撰文：Karen
随着DeFi市场逐渐从最初的狂热阶段中回归理性，加密资产长久以来始终没有摆脱的高波动性，耕种者们不得不开始寻找更「坚固」的铲子。正因如此，基于稳定币的收益挖矿一跃成为了市场的新宠。
今天链闻要介绍的是稳定币收益分层协议Gro，该协议为不同风险偏好的两类投资者推出了契合度更高的产品，其中高收益产品Vault的投资者需要额外承担低风险产品PWRD的亏损风险，即类似传统意义上的分级基金结构，通过收益分享机制使得两种产品相互协同驱动，达到平衡。
当前Gro仍处于Beta测试阶段，已集成至Argent和WalletConnect中，此前对投资者DegenScore的限制已被取消，且Vault锁仓量硬顶已提升至1000万美元，PWRD锁仓量硬顶已提升至600万美元，目前协议锁仓量达已达约665万美元。
Gro是什么？
美国2年期国债收益率日内下跌30个基点至3.85％:金色财经报道，美国2年期国债收益率日内下跌30个基点至3.85％。[2023/3/18 13:11:48]
Gro成立于2020年8月，是一个稳定币收益聚合器，根据其分层机制并匹配用户的个人风险偏好状况，提供不同风险等级和收益率的服务，目前提供低风险的稳定币储蓄产品PWRD和风险偏高的稳定币收益产品Vault两种互补性产品。
因为Gro增加了风险分层和收益共享机制，这意味着，收益会在Vault和PWRD之间共享和分配，Vault风险高的同时也能获到更高的收益。
Gro团队虽然非匿名，但目前还未公开团队主要成员。不过，Gro技术文档显示，之后计划在其官方网站上更新团队页面，还在招聘高级开发者和工程师。当前，Gro已通过由PeckShield派盾和FixedPointsolutions进行的安全审计。
银行收益显示消费者对数字渠道的使用增加:金色财经报道，在的大量银行报告中，摩根大通、花旗集团和富国银行的一些数据显示问题和消费者支出评论中的趋势有增无减。这些银行的每一位首席执行官都表示，技术投资仍在路线图上。在收益补充中，我们可以看到数字活跃消费者和使用移动渠道的消费者人数正在增加。
在花旗集团电话会议的评论中，管理层表示，同比增长8%的费用中有2%与技术投资有关，重点是整合技术平台。花旗集团的补充资料显示，活跃的移动用户同比增长 12% 至 1700 万，作为整体 2400 万数字用户的一部分，而数字用户同比增长 8%。花旗并不是唯一一家在数字用户方面获得收益的银行。[2022/10/17 17:28:37]
此外，Gro还在今年3月份完成由GalaxyDigital和FrameworkVentures领投的710万美元种子轮融资，参投方包括Variant、Northzone、Nascent、a_capital和3AC等。
The Graph 非洲节点运营商 Index Africa 将其部分收益捐赠给非洲慈善组织:4月13日消息，The Graph 上第一个非洲节点运营商 Index Africa 表示，它将其从 The Graph 收入中的一部分捐赠给非营利组织 Good Work Foundation (GWF)，促进非洲农村地区推进数字素养和 STEM（科学、技术、工程和数学）学习，Index Africa 有望支付 350 名学生在这些课程中的学费。（The Block）[2022/4/13 14:20:56]
Gro产品运行模式
Gro的产品运营模式为，用户只存入DAI、USDC或USDT稳定币至PWRD或Vault，然后Gro会利用这些资金使用其他第三方DeFi协议来提高收益，收益在两种产品之间共享和分配。
Vault会在获得更高收益的同时，需要承担Vault和PWRD两类产品的所有风险。PWRD是一种低风险储蓄产品，在存入上述三种稳定币后用户可以收到名为PWRD的代币份额，另一方面，PWRD也能向其他稳定币一样作为交换媒介来发送和消费。
Gate.io上线抵押本体ONT获得DeFi挖矿收益WING理财产品:据官方消息，Gate.io现已上线锁仓ONT获得WING收益DeFi流动性挖矿理财项目，锁仓期限为18天，认购金额 (最小／最大):10 -500000 ONT总仓位为6000000 ONT，由于DeFi项目价格波动较大，DeFi流动性挖矿的收益波动风险同样较高，请务必注意投资风险，理财收益最终将根据实际收益情况调整分发，ONT DeFi挖矿参与地址详情点击原文链接。[2020/9/13]
由于Vault和PWRD的协同交互性，接下来将对PWRD的低风险保障方式、PWRD和Vault的收益策略、PWRD稳定币机制以及Gro的风险分层特性逐一解释。
PWRD如何保障低风险？
这里的低风险具体可从两个方面来讲。从用户本金资产方面考虑，用户只提供稳定币，不会受到市场大幅波动的影响。
BTC减半倒计时｜金色财经挖矿收益播报:金色财经报道，据OKEx矿池数据显示，下一次BTC减半日期预计为2020年5月14日，今天距此还有33天。BTC当前块高625059，下一次减半块高630000。
今日全网算力约107.26EH/s，全网难度约14.72T，预测下次难度15.39T（4.58%），距离调整还剩还有12天，今日BTC收益：0.00001709BTC/T/天。[2020/4/10]
更重要的是，PWRD还提供一种可防止稳定币本身风险或智能合约风险的存款保护机制，当然，这种机制还有一个目的是为了激励风险更高的Vault用户。
也就是说，如果DAI、USDC或USDT中任何一个稳定币出现故障或与美元脱钩、或使用的第三方DeFi协议失败，亦或者Gro协议利用第三方DeFi协议录得亏损，则Vault持有者将承担损失来为PWRD提供保护，但同时，若能够获得大量收益，Vault用户也能获得更高的收益。也因此，Gro产品还设置了锁仓量硬顶。
PWRD和Vault的收益来源
Gro会将存入两种产品中的所有资金利用第三方DeFi协议获得收益，而收益主要来源于贷款收入、交易费用以及协议奖励三个方面，具体为：
资金放至Aave、Compund等借贷协议来产生利息；
存入诸如Uniswap、SushiSwap等自动做市协议来提供流动性，从而赚取交易费用；
使用Curve、Balancer等DeFi协议来赚取代币激励，Gro在认领这些奖励并出售后转换为用户收益。
除此之外，Gro产品长期参与用户还会获得另外一部分收入，即，当用户从Vault中撤出资金或出售PWRD时，需要支付0.5%的费用给其他持有者，这不仅能吸引用户参与，从中长期而言，也能在一定程度上能够维持用户的锁仓量。
另外，Gro目前不收取绩效费，之后可能会因治理发生变化。
那么如何在第三方DeFi协议之间分配资产和平衡风险呢？Gro会定期更新DeFi收益策略，还有一个比较突出的一个优势在于其专有的风险平衡器.
这是一个自动平衡资产组合的模块，与Gro协议的存取款机制集成，允许Gro在稳定币和作为收益来源的多种DeFi协议之间分散风险和获得多元化风险敞口，还会通过风险和收益分层机制在PWRD和Vault之间分配收益。
而高收益产品Vault从PWRD获取的部分收益取决于利用率，利用率越高，收益越高。具体来说，在利用率为80%以下时，Vault持有者可以获得PWRD用户收益的30%的一个基本费率.
再加上利用率的3/8，即30%+3/8*利用率；若利用率超过80%，将获得60%的基本费率再加上利用率减去80%数值的两倍，即计算公式为：60%+2(利用率-80%)。
对PWRD而言，产品中存入DAI、USDC和USDT稳定币后以PWRD稳定币显示，PWRD稳定币有一个Rebase机制，当发生Rebase时，如果协议策略产生的收益超过某个阈值时，PWRD的供应量就会通过算法来增加，自动分配到PWRD持有者钱包中，正如前一部分所述，若有任何潜在损失首先由Vault承担。
Gro如何实现风险分层？
如前所说，PWRD和Vault的风险和收益各不相同，另外，Gro还允许用户进一步对其风险进行分层，即，允许将其中一种产品的收益划转至另一种产品，来换取更多的保护或收益。尽管二者不可兼得，但可根据用户喜好来对其所能接受的风险和收益进行管理。
这意味着，当PWRD锁仓量与Vault锁仓量之比低时，保护成本较低PWRD更具吸引力，当利用率高时，收益较高Vault将更受欢迎。
总结
相对于目前市场上的其他收益协议，Gro在风险分层的交互性、投资组合的多样性以及存款保护机制等方面具备较大优势。可以想象，随着更多资产存入PWRD，Vault获得的收益就会越多，而当存入Vault的资金越多，PWRD就能享受到更好的保护。这种Vault产品用户充当PWRD的保护者以及两种产品协同互补的特性或将使Gro发展得更远。
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