目前，美国证券监管机构正在调查最大的去中心化加密货币交易所 (DEX) 背后的开发公司。
上周五，《华尔街日报》率先报道称，美国证券交易委员会 (SEC) 正在对 Uniswap Labs 进行民事调查。据《华尔街日报》报道，“知情人士”表示，执行律师正在寻求有关如何使用 Uniswap 以及其背后的团队 Uniswap Labs 如何营销该平台的信息。
Uniswap Labs 的一名代表告诉《华尔街日报》，该公司“致力于遵守那些管理我们行业的法律法规，并向监管机构提供信息，帮助他们进行任何调查。”
更广泛地说，这一消息表明，SEC 最近对于 DeFi (去中心化金融) 的姿态正在从言论转化为行动，这预示着一个新的监管时代即将到来。
Delphi Labs 的总法律顾问 Gabriel Shapiro 表示，专注于加密货币的律师们一直在等待 DeFi 监管行动的到来。他表示：
美国法院已命令SEC限期对Coinbase提出的加密规则请愿书作出回应:金色财经报道，Coinbase首席法务官Paul Grewal发推称：“第三巡回法院刚刚发布了一项纯文本命令，指示美国证券交易委员会（SEC）在10天内对我们的强制执行令请愿书做出回应（并给了我们7天的回复时间）。以下是命令的文本：纯文本命令（书记员） 根据法院的指示，被告被命令在本命令发布之日起10天内提交对执行令请愿书的答复。申请人可在提交答复之日起7天内提交答复。’我们感谢法院对此事的认真考虑。”
此前消息，Coinbase对SEC提起诉讼，要求SEC回应其于2022年7月提交旨在针对数字资产制定特定规则的请愿书。[2023/5/4 14:41:17]
“关于 DeFi 项目如何开始收到 SEC 的信函和其他监管机构的质询，该领域的律师们已经意识到这一点，并对此谈论了大约一个月，而且这正变得越来越公开。”
据《华尔街日报》报道，除了对 Uniswap 进行调查外，SEC 的执法部门最近还向多家 DeFi 初创公司发出了信函，作为审查加密货币借贷服务的一部分。
加密KOL：美SEC对Coinbase发布韦尔斯通知后美国政府却选择在该交易所出售比特币:金色财经报道，据加密KOL、推特标记为X 3创始人Andrew在社交媒体披露，美国证券交易委员会（SEC）向Coinbase发送了韦尔斯通知之后，美国政府还向该交易所发送了价值2.17亿美元的比特币。Andrew声称，这就是美国政府目前的能力，完整而彻底的小丑表演。[2023/4/2 13:39:54]
Harter Secrest & Emery LLP 律师事务所专攻区块链的律师 Sarah Brennan 表示，这些新进展可能标志着，在 SEC 的新时代，一个更大的执法主题开始到来。Brennan 表示：“我的感觉是，这是一场大扫荡的一部分，类似于 2018 年 1COs 发生的情况。”
目前，监管机构尚未就 DeFi (去中心化金融) 领域和如何监管 DEXs (去中心化交易所) 作出明确规定。
美国SEC指控Hvizdzak兄弟因虚假陈述加密基金业绩违反了联邦证券法:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）终止了由宾夕法尼亚州兄弟管理的涉嫌欺诈的数字资产投资基金。该机构对宾夕法尼亚州的Hvizdzak兄弟及其公司发布临时限制令和资产冻结令，他们从投资者处窃取了数百万美元的资金。根据SEC的说法，Sean Hvizdzak和Shane Hvizdzak通过伪造财务报表来隐瞒他们的加密基金业绩，并将投资者的资金转到他们自己在银行和加密交易所的账户中。根据美国宾夕法尼亚州西区地区法院的裁决，Hvizdzak兄弟、Hvizdzak Capital Management, LLC、High Street Capital, LLC和High Street Capital Partners, LLC违反了联邦证券法的反欺诈规定。[2020/6/20]
去年，SEC 委员 Hester Peirce 表示，她预计 DeFi 将“挑战”该机构的监管方式，但尚不清楚该领域何时会发展到足以吸引监管机构的注意。Peirce 当时说道：
声音 | SEC主席：如果想用数字资产为项目筹资并且获益，则很像是证券:金色财经直播报道，美众议院金融服务委员会与SEC主席及委员小组听证会正在进行中。美国国会议员Partick McHenry提问称，根据SEC目前对Libra项目的分析，Libra只是一个概念，只是一个白皮书，你们觉得Libra是证券吗？对此，SEC主席Jay Clayton表示，我不会现在这里就Libra是否是证券做决定，得根据资产如何运作而决定。如果你想用数字资产为一个项目筹集资金并且获得收益，那么这听上去很像是证券。[2019/9/25]
“这一领域发展得很大，但仍然是相对的。因此如果该领域发展得更大，我认为你会看到更多的监管关注，但这并不是说现在该领域没有吸引任何监管关注。”
Peirce 是在 2020 年 9 月发表上述言论的，当时 DEX 的交易量打破了纪录，超过 300 亿美元。到今年 5 月份，DEXs 的交易量达到了近 1630 亿美元。简而言之，DeFi 变得越来越大，而且 Uniswap 走在了最前面。
动态 | 美SEC要求比特币交易者Taj Mahabub返还非法证券发行所得:根据美国SEC诉Mahabub和GenAudio Inc.的相关法律文件，地区法院法官批准SEC的动议，部分是针对被告Mahabub和GenAudio的特殊补救措施。SEC执法行动中涉及返还非法所得的命令，要求收回Mahabub与非法证券发行有关的非法所得。发行人声称高层管理人员对其3D环绕立体声扬声器感兴趣，但SEC说这不是真的。SEC提供的证据称，被告在比特币交易中获得丰厚利润；已经开始新业务，包括创建用于自动加密货币交易的软件，并与该领域签订了工作合同；以及他故意向SEC隐瞒资产。（The Block）[2019/9/16]
上图：各大 DEXs 的月度交易量变化趋势 (今年9月份的交易量数据截至9月7日)。图源：The Block
随着 DeFi 不断发展之际，Gary Gensler 升任 SEC 主席。作为麻省理工学院 (MIT) 区块链课程的前讲师，许多人认为 Gary Gensler 是一位更有见识的监管者，或许对新兴的技术秉持支持态度——但这也意味着他知道哪里正在发生缺乏投资者保护的活动。
美 SEC 主席?Gary Gensler
Gary Gensler 曾暗示，DeFi 可能是他优先考虑的对象之一。上个月初，他在阿斯彭安全论坛 (Aspen Security Forum) 上发表演讲，称加密货币缺乏投资者保护，并将这一领域称为“狂野的西部”(the Wild West)。他专门针对加密货币交易所，即不管是 CEXs (中心化交易所) 还是 DEXs (去中心化的交易所)，如果这些交易所支持可被视为证券的代币 (Tokens)，就可能涉及证券法。
随后，SEC 宣布了其在 DeFi 货币市场中达成的首个和解协议：此前，SEC 指控 Gregory Keough、Derek Acree 和他们的公司区块链 Credit Partners 在 2020 年 2 月至 2021 年 2 月期间通过 DeFi 货币市场以未注册的方式发行和出售证券类代币。SEC 指控称，他们通过 DeFi 货币市场出售了超过 3100 万美元的 mTokens 和 DMG 代币。该和解协议要求 Gregory Keough 和 Derek Acree 向投资者支付 12,849,354 美元，并分别处以 15 万美元的罚款。
该和解协议达成几天后，SEC 主席 Gary Gensler 在接受《华尔街日报》采访时呼吁对 DeFi 进行监管。他表示，那些奖励参与者有价值的代币或类似激励措施的 DeFi 项目仍可能受到监管，因为项目背后往往有一群核心开发者。
律师 Sarah Brennan 表示，DeFi 行业应该认真对待 Gary Gensler 所说的话，而且 Uniswap 的调查报告表明，他是动真格的。Brennan 说道：
“根据最近的声明，特别是 Gensler 在阿斯彭安全论坛之前的言论，我确实认为这是件大事。我们应该预计，Gensler 领导下的 SEC 将是一个强硬的监管机构，无论是在影响力方面，还是在执法方面。”
但正如 DeFi 借贷市场 Compound 的总法律顾问 Jake Chervinsky 在一条推文中指出的那样：“(对 Uniswap 的) 调查并不意味着对不当行为的指控，这只是 SEC 收集信息的方式。”
对 Uniswap 的调查目前只是要求 Uniswap Labs 的开发者自愿提供信息，并没有发出传票。虽然这项调查来自执法部门，但还不是针对 DEX 的执法行动。
Chervinsky 在推特上说道：“(目前) 大家也不应该太过担心。”
Delphi Labs 的总法律顾问 Gabriel Shapiro 也表示，任何行动都可能需要很长时间。SEC 对 Uniswap 相关信息的寻求意味着，接下来的对话是关于 DeFi 领域是如何运作的，然后才是是否有不当行为发生以及进一步的和解问题。
如果 SEC 决定采取强制措施，和解谈判将需要很长时间。可能需要几个月的时间才能达成一项决议，该决议将为对其他 DeFi 项目的调查定下基调。
SEC 也可能主要是想通过向 Uniswap 这个 DeFi 领域最大的参与者之一征求信息，以此来跟上这个正在快速增长的领域。
但是，即便 SEC 在调查之后没有采取执法行动，SEC 的调查也会使 DeFi 项目付出代价。正如 ShapeShift 创始人 Erik Voorhees 在推特上指出:
“应该强调的是，当监管机构‘收集信息’时，这意味着数百万美元的法律成本和数百万美元的目标生产力损失。如果没有发现违规行为，监管机构不会对其行为进行赔偿，甚至也不会道歉。”
撰文：Aislinn Keely
编辑：南风
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