作者：veDAO
如果让你存入10000美元，然后每天领取1美元，你是否愿意？
很多人都会不愿意，因为这并不是一笔划算的生意。
一方面来说，因为通货膨胀和折现率的关系，当前的货币价值会以每年3%的速度折损。举个例子，现在的100元，考虑到利率因素，在1年后差不多就是103.5元等值，换言之，1年后的100元放到现在看差不多值97元。
而每天领取1美元，意味着将近28年才能收回本金，这对用户来说是不公平的。用户出让的是当前货币的购买力，却被转嫁了货币贬值和通胀的成本。
另一方面，原因更加简单，存入10000美元，意味着自身手中流动性的极大缺口，不利于财富的复投增值。
以上假设是关于质押与流动性问题的简单探讨。之所以，会探讨这一问题，是因为当前行业，LSD概念火热，也正好对质押与流动性问题提出了解法。veDAO研究院在上一篇文章中也对LSD概念进行了相应阐述。
现在我们换个方式来提问：如果让你存入10000美元，然后一次性预支自己一年的利息365美元，你是否愿意？这不是一个假设，而是当前LSD板块被看好的金融产品之一的Flashstake，它与PendleNetwork、Gearbox、eigenLayer等近期获得了行业SmartMoney的重点关注，并被认为会成为LSD板块重要的财富放大器。
比特币挖矿难度下调7.32%至34.24T，创2021年7月以来最大跌幅:12月6日消息，BTC.com数据显示，比特币挖矿难度于今日09:50（区块高度766,080）迎来挖矿难度调整，挖矿难度下调7.32%至34.24T，创2021年7月以来最大跌幅。[2022/12/6 21:25:13]
什么是Flashstake？
Flashstake是一款新颖的金融基础设施，允许用户在设定的期限内以固定利率立即获得存放资产的收益。举个例子，如果一个用户选择将手中的100个stETH质押180天，那么Flashstake协议会立马给你2.82个wstETH，年化收益大概5.8%左右。
据白皮书介绍，FlashStake包含三个主要组件：
FlashStake协议：促进TimeVault策略的创建和活动。FSP是FlashStake的核心，主要有三个职责：
存储所有Flashstaking活动的余额
部署和注册TimeVaultStrategies(TVS)
数据：“比特币百万富翁”地址在过去一年里减少了80%:11月28日消息，Glassnode数据显示，持有价值100万美元及以上比特币钱包地址目前只有2.3万个，这与2021年11月8日的情况形成鲜明对比，当时BTC价格接近69000美元的历史高点，持有价值100万美元及以上比特币钱包地址有11.29万个，也就是说“比特币百万（美元）富翁”地址在过去一年里减少了80%。从另一个指标看，减少BTC持有量的主要群体是（持有1000枚及以上的）巨鲸地址，在过去一个月里，巨鲸用户已经在网上向交易所释放了大约6.5万美元的BTC，但相对于他们630万枚BTC的总持有量，这仍然是非常小的。
不过，自FTX崩盘以来，持有1美元以下的比特币地址共增加了9.62万枚BTC持有量，创历史新高，这个群体目前持有超121万枚BTC，相当于流通供应量的6.3%。持有10美元以下的比特币地址在过去 30天内的余额也增加了19.16万枚BTC，月增幅创历史新高。（Cointelegraph）[2022/11/28 21:06:50]
创建和铸造基于时间的衍生品
TimeVaultStrategies：用户买卖和赚取TBD的自定义智能合约，可帮助人们买卖和赚取TBD。
数据：逾1400枚WBTC从FTX US转出至新地址:11月7日消息，派盾（PeckShield）监测显示，1406枚WBTC（约2937万美元）已从标记为FTX US的地址转移到新地址0xa4Aa...fF1。[2022/11/7 12:26:58]
Vitalik使用LidoTimeVault在他的stETH上产生前期收益
Stani使用Aavev2TimeVault在他的USDC上产生前期收益
Hayden使用Uniswapv3TimeVault在他的ETH/DAILP代币上产生前期收益
凭借几乎无限的可能性，TimeVaults可以灵活地做出重要的Flashstaking决策。最终，TimeVaultStrategies是Flashstake的复杂逻辑发生的地方。
以下是三个不同的人使用三种不同的TimeVault策略的示例。
基于时间的导数：：代表任何数字资产的货币时间价值
当人们投入时间保险库策略时，会生成基于时间的代币。每个单独的TimeVault策略都有一个唯一分配的TBD。
示例：将USDC质押到Aavev2TimeVault策略中生成fUSDCTBD
观点：最近在加密领域发生的大量法律诉讼是该类资产的积极信号:金色财经报道，在最新的MLIV Pulse调查的564名受访者中，近60%的人表示，他们认为最近在加密领域发生的大量法律诉讼是该资产类别的积极信号，其波动性在最近几个月几乎消散。主要干预措施包括美国对破产加密公司三箭资本和?Celsius Network的监管调查，以及美国证券交易委员会对 Yuga Labs 的调查，
TIAA银行全球市场总裁Chris Gaffney表示，作为一名专业投资者，你需要一个受监管的投资机会，如果监管更严格，它为更多专业投资者参与加密货币打开了大门，他们越能从狂野西部获得加密货币并进入传统投资，情况就会越好。[2022/10/25 16:38:11]
示例：将stETH质押到LidoTimeVault策略中生成fstETHTBD
示例：将ETH/DAILP质押到UniswapTimeVault中生成ETH/DAITBD
TBD是一种ERC-20代币，每当注册新策略时由Flash协议创建。TBD特定于给定策略并代表收益池。这意味着100%的TBD总供应量可以在给定策略中赎回收益池中100%的总收益。
昆山市落地非税收缴实现数字人民币缴纳:金色财经消息，近日，昆山市市民常先生在建设银行营业部使用数字人民币成功缴纳了一笔不动产登记费，实现数字人民币在非税征缴领域的首次应用。
为抢抓数字人民币试点机遇，推进数字人民币应用扩面，昆山市非税征缴“数字人民币”业务已完成试运行，并在全市推广使用。今后，该市所有非税缴款均可使用数字人民币缴纳。（移动支付网）[2022/10/10 12:51:34]
代币经济学
Flashstake的官方代币为FLASH，总供应量为1.5亿枚。无法铸造更多代币，目前尚未通过融资、公募和私募对外流出FLASH。Flashstake建立在以前版本的基础上，由BlockzeroLabs及其社区推动。大约三分之一(33.83%)被分配回Blockzero生态系统，使Flashstake的开发成为可能：其中，DAOTreasury分配15.17%；DAOMembers分配18.66%。
其余三分之二(66.17%)则分配给了FlashstakeTreasury用于各种项目活动：其中，协议增长预算分配38.84%；Flashstaking预算分配12.34%；核心贡献者预算分配15%。
Flashstake玩法
Flashstake被戏称为利息的时间旅行虫洞。对于用户而言，FLashstake允许任何人在今天购买、出售并赚取质押资金的潜在未来价值。而用户只需要完成三个步骤：选择想要质押的数量；选择想要质押的时间；然后提前预支利息。
换句话说，Flashstake可以解锁你的即期收益，这或许是该项目在LSD赛道得到重视的原因：对于LSD用户而言，质押资金的流动性得到解放还不够，还需要Flashstake来为资金带来更多短期价值。
FLashstake中有两种质押方式，分别对应不同情绪面的用户群体。
其中，第一种质押方式，就是我们寻常所理解的Stake：
该质押模式下，用户体验和其他质押产品一致，用户将本金投入Flashstake，后者将用户资金投入质押池，通过协议策略帮用户赚取更多收益。
另一种质押模式，就是Flashstake这也是该产品的特色：用户将本金投入FlashStake后，马上获得一定期限收益的刚兑。
值得注意的是，用户所获刚兑的利息并不是凭空产生的，而是依据用户假设采用普通Stake，在一定时间内所应获得的实际利润兑付给用户的。而这部分的利润，来自于其他采用普通Stake用户本身。作为补偿，stake用户可以获得Flashstake用户质押资产质押时间内的收益。
正如推特博主@nanbeiblock所言，采用Flashstake用户本质在做空收益率，而stake用户在做多收益率。
对于一些DeFi用户来说，这可以带来很多好处。首先，用户可以获得更高的年化。
或许有人会问，我存入100ETH，只能立马拿到2.82wstETH，尽管不损失本金，但对于流动性依旧是一个极大的压缩，且不到3%的年化也并不性感。但事实上，帐并不能这么算，以存入100ETH为例，存入1年，8.9%的APY意味着用户能获得15818美元USDC。如果再将这部分资产重复执行Flashstake策略，则能够获得8.9%+8.9*8.9%=9.69%，接近10%。而依赖于抵押物本身的可生息逻辑，那这个协议的TVL就能跑得很快，最佳方式就是存入LP。
其次，用户的FlashStake行为也会获得协议代币FLASH的奖励。与LidoFinance等其他以太坊质押协议不同，奖励的支付日期和原始金额是确定的。如果用户不立即出售您的FLASH代币以获取利润，便可以使用它们提前取回原始存款。用户也不必担心存入的代币会被清算，就像在Aave或Compound上一样，因为Flashstake不是借贷协议。
然而，整个事情并非完全没有缺点。最重要的是，FLASH代币缺乏流动性是一种经济风险，如果你想在去中心化交易所大量兑换或出售它们，交易时就会面临价格下跌的威胁。
许多用户可能会决定在闪电质押后出售代币以实现其回报。FLASH代币的大量销售也会降低仍然持有代币或以其他方式使用代币的质押者的回报。
最后，就是Flashstake与其他DeFi产品共同构成的金融乐高效应。
譬如Pendle+Flashstake。PendleFinance将固定收益带入DeFi收益，创建了一个收益市场，它允许用户将未来的收益进行代币化和销售Flashstake则可以解锁你的即期收益，为用户提供更高的年化收益。
第一步：在Flashstake上锁定GLP，提前领取22.3%的即期利息。
第二步：去Pendle上购买YT-GLP，这将让你的YT-GLP免除零利率的亏损。
关于Pendle的原理，VeDAO研究院将在下一篇文章中具体阐述。
之所以会有这样的套利窗口，是因为Flashstake的固定APY一直高于Pendle。Pendle拥有最深的GLP收益率交易市场，因此投机GLP收益率的新途径将使这种收益率套利成为可能。
总体而言，Flashstake协议有很多用例。随着ETH升级的到来和与更多质押代币的集成，FlashStake很有可能成为LSD赛道的新星。
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