DeFi?极速入门。
原文标题：《理解?DeFi?的?28?张图》?撰文：?蓝狐笔记
如今?DeFi?市场行情不好，人们开始对?DeFi?前景产生了动摇。前一阵?DeFi?极速狂飙，现在也该冷静一下了。
下面通过?28?张图来简单说明?DeFi?的侧面，大部分图源于?TheBlock、DeFiPulse?以及?Duneanalytics，涵盖了?DeFi?主要部分。其中包括锁定资产量、总用户量、不同协议的用户数、交易费用、以太坊上的?BTC、DEX?的交易量、稳定币、借贷、预测市场、保险、隐私、NFT、钱包等。
当然，这些数据不能反映?DeFi?的全部。不过，从这个侧面我们可以看到过去的三个多月里，DeFi?的发展是多么迅速，它的未来充满很多可能性。
1.?锁定资产量的变化
根据上图的数据，DeFi?锁定资产总量已经超过?100?亿美元，其中支付、DEX、衍生品、借贷以及资产管理在过去?3?个月发展都非常迅速，尤其是?DEX?和借贷领域。
Move生态NFT AMM项目Mobius确认Discord遭黑客入侵:6月5日消息，据官方消息，Move 生态 NFT AMM 项目 Mobius 的 Discord 操作帐户被黑客入侵，导致服务器受损。官方表示，用户链上资产不会受影响，请避免点击任何其它链接。我们将很快建立一个新的 Discord 服务器。[2023/6/5 21:16:39]
2.DeFi?用户接近?50?万
这张图向我们展示了过去几个月时间，跟?DeFi?协议发生过交互的地址数量的增长情况。每天新增?5000?个新地址，这说明?DeFi?新用户增长迅速，同时也可以看到?DeFi?还处于非常早期，整体用户规模还很小，甚至跟整体加密交易市场用户相比，也只不过是?1%?左右的规模。这里还有很大空间可以扩展。
3.?以太坊上流通的?BTC
当前以太坊上流通的?BTC?的总量超过?12.7?万个，占据?BTC?总量的?0.608%，价值超过?13?亿美元，其中?wBTC?占据了绝大多数的市场份额，目前超过?70%。
Cardano的DeFi总价值锁定达到4亿ADA:金色财经报道，锁定在Cardano的DeFi上的资产总值已超过4亿ADA。Cardano在2023年已经记录了超过1000个Plutus V1智能合约。就ADA而言，在Cardano的DeFi锁定的资产总值在5月14日达到了4.177亿ADA的历史新高。Cardano上的DeFi活动自今年年初以来持续增长，当时TVL只有5000万美元左右。然而，在不到六个月的时间里，这个数字已经翻了三倍，达到1.5108亿美元。[2023/5/21 15:16:15]
按照这种趋势，会有越来越多的跨链资产的流通。目前主要是?BTC?在以太坊上流通，将来的跨链资产流通会越来越多，不同链的资产会因为收益的差异在不同链上流通。跨链?DeFi?会是未来的重要领域。
4.?不同?DeFi?项目的代币持有人数量的分布
DeFi?项目的代币持有人数量分布不同，其中?Uniswap、AAVE?和?LRC?的代币持有人数明显超过其他项目。这跟它们的代币分配机制、业务性质、投资者偏好等相关。
做空投资者通过做空Silvergate赚取约7.8亿美元的利润:金色财经报道，S3 Partners数据显示，加密货币友好的银行Silvergate Capital股价从 2021 年 11 月的峰值下跌了约 98%，在此过程中，做空投资者按市值计价赚取了约 7.8 亿美元的利润，其中仅上周就超过 1.9 亿美元。
近几个月来，随着加密货币在市场上的蔓延以及银行遭遇的挫折不断累积，对该股的押注激增。S3 数据显示，Silvergate 约 85% 的流通股被做空，是美股中比例最高的股票之一。此外，投资者还使用看跌期权来做空 Silvergate。
S3 预测分析主管 Ihor Dusaniwsky 表示，寻求增加空头敞口的交易员现在受到严重缺乏可供借入的股票和不断上升的融资成本的阻碍。[2023/3/9 12:50:28]
5.?以太坊上的?gas?费用趋势
gas?费用跟挖矿的发展息息相关。随着挖矿热的下降，gas?费用也随之下降。此外，不同的?DeFi?活动对手续费的要求也不同。在以太坊上进行简单的转账跟?DeFi?挖矿所需支付的手续费是完全不同级别的。
A股收盘：深证区块链50指数上涨0.38%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3248.09点，收盘上涨0.29%，深证成指报11926.88点，收盘上涨0.12%，深证区块链50指数报3159.98点，收盘上涨0.38%。区块链板块收盘上涨0.73%，数字货币板块收盘上涨0.81%。[2023/2/7 11:52:21]
正因为手续费如此之高，这导致加密世界的中坚力量开始考虑构建?Layer?2?解决方案，这在?ETH?2.0?取得实质性突破之前，都是会主要的扩展性解决方案，尤其是?Rollup?系列。
6.DEX?正式成为?CEX?实质竞争对手
DEX?的?9?月交易量突破?235?亿美元。整个?DEX?领域在过去一年时间，确切来说，主要是过去?6?个月时间内，其交易额接近于?500?亿美元。
一直以来，人们在探讨?DEX?会不会成为?CEX?的竞争对手。如果在几个月前人们还有争议，而现在它已经成为现实，目前?Uniswap?的交易量已经超过了?Coinbase。
持有超32枚ETH的地址数量创1个月新低:金色财经报道，据Glassnodes数据显示，持有超过32枚ETH的地址数量刚刚达129,609个，创1个月新低。[2023/2/6 11:49:24]
从当前看，Uniswap?每笔交易平均数额为?2500?美元，对于小额交易来说，gas?实在太贵，不划算。
3?个头部?AMM?模式的?DEX?交易量占据了?90%?左右。不过这里并没有将?SushiSwap?统计在内。
7.?稳定币的超级发展
目前中心化稳定币的供应量超过?200?亿美元。很少有人会想到一年前?65%?的?USDT?还在比特币网络上流通，如今只剩下?7%?左右。目前绝大部分的?USDT?在以太坊等公链上流通。
DAI?绝大部分增长都发生在最近一个月：目前?DAI?的供应量超过?8.6?亿，其中超过?90%?是最近一个月新增的。还有一个有意思现象的是，其抵押资产最大比例来自于中心化的稳定币?USDC?而不是长期稳居第一个的?ETH。
合成?USD?目前供应量也达到?7400?万美元，虽然不管跟中心化稳定币还是跟?DAI?相比，它都很小，但它在过去三个月增长了?3?倍，发展速度是可以的。
8.?借贷领域的?Compound?和?Aave
Compound?上未偿债务规模是?Aave?的?3.6?倍，不过在锁定资产量层面?Aave?高于?Compound。
Compound?的供应资产以稳定币和?ETH?为主，而?Aave?分布更为均匀，USDC、USDT、TUSD、ETH、LINK、LEND?的比例都相差不远。或多或少反映了两者业务上的差异。
9.?衍生品领域的?Synthetix
从其用户来看，合成资产方面的发展还处于较为早期的阶段，即便在?DeFi?领域也不算是最热门的领域，像?Uniswap?的用户数已经超过?30?多万。但鉴于未来的可能性，衍生品领域会日益重要。
10.YFI?的?yVaunt?的影响
YFI?的?yVault?中锁定资产量最大的是?ycrv，其挖矿策略对?CRV?形成抛压。挖矿形成抛压的代币经济机制的短板逐步显示出来，其中包括?Uniswap?和?Sushiswap?也是如此。未来基于通胀率更低或者甚至通缩模式的挖矿会逐步增多。
11.?预测市场还处于萌芽阶段
目前看，大多数预测市场都是围绕大选和加密领域的事件，且其交易量很小，普遍不超过?17?万美元。显然，预测市场的孕育还需要很长的时间。
12.?保险市场的?Nexus?Mutual
在挖矿的推动下，Nexus?Mutual?保险增长很快，目前超过?2.2?亿美元，且在多数的主流?DeFi?协议中都有大量保险售出。
在这种情况下，由于?Nexus?Mutaul?有一定的限制性，未来全新的基于挖矿模式的保险项目会越来越多。如?NSure。
13.?隐私需求的上涨
Tornado?Cash?在其隐私池中锁定的资产量达到?700?万美元，用户数也超过?4000?人，在过去几个月增长非常快。
14.NFT?交易增长
伴随着?DeFi?的发展，NFT?也有了较大的增长。NFT?日交易量在过去一周超过?100?万美元。
而?Rarible?超越?opensea?成为新的最大的?NFT?交易量平台。NFT?交易量平台排位未来还会发生变化。
15.Pool?Together?增长平缓
Pool?Together?的参与资金量增长并没有跟随?DeFi?的发展出现上涨趋势，发展较为平缓，其参与用户超过?11000?个，仅仅锁定?150?万美元。其每周奖金仅有?500-1000?美元。显然，这个奖励额度并不能吸引更多人用户。它要发展起来，必须有大规模的小额用户参与。只有其锁定的?DAI?量足够大，奖金足够大，才能让更多用户参与进来。也许未来会有项目引入流动性挖矿的模式来扩大这个领域。
16.?钱包
Argent?的账户超过?3.4?万，在其钱包中存入的?ETH?大约为?2.26?万个。而?MetaMask?的月活账户超过?100?万。
DeFi?还处于早期阶段，它要解决的问题还很多，比如扩展性、费用、用户体验等等，这些都是旷日持久的事情。期待?DeFi?能够像互联网产品一样一下子拥有百万千万用户在目前是不太现实的。
不过，DeFi?已经展示了它的巨大可能性。在这个过程中，会遭遇很多起起伏伏，无数的挑战，但最终它会持续下去，会重塑整个世界的价值交互模式。
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