原文标题：《SushiSwapFarmingAnalysis》
原文来源：Nanse，AkshayRamasubramanian
原文编译：0x26
律动注，此文为SushiSwap赞助Nansen撰写的流动性挖矿分析报告。且截至目前，SushiSwap的v1.0.1版本新UI已经上线。BUG部分可移至最后一节神秘的SushiBar。
全文摘要
本文分析了SushiSwap的流动性提供者们，以及他们如何处理挖到的SUSHI代币。
挖SUSHI代币的首选是SushiBar，最大的是SushiSwap其中的SUSHI-WETH池子。而Cream和Uniswap是其他获取SushiShi的优先选择。
Nansen团队还注意到了SushiBar合约上的一些漏洞，将在后文中深入讨论。
引言
SushiSwap是一个基于以太坊的去中心化的AMM交易平台。
在本文中，我们将深入研究SushiSwap，并主要关注以下三件事：
1.流动性提供者：区分流动性提供者，并且看看他们怎么处理挖出来的SUSHI代币。
2.在不同池子中的流动性提供者，特别是Uniswap、Balancer和Cream。
3.根据之前研究到的数据，深入研究SushiBar之中一些有趣的事情。
流动性提供者的行为
SushiSwap流动性提供者的数量
CoffeeSwap宣布与加密货币交易所Gate.io达成战略合作:据官方消息，CoffeeSwap宣布与加密货币交易所Gate.io达成战略合作，这次合作将进一步提升CoffeeSwap的市场影响力和用户体验，为用户带来更多投资机会和优质服务。
CoffeeSwap表示，将继续推动DeFi与NFT领域的创新发展，为用户创造更加开放、安全和高效的金融生态系统。[2023/6/30 22:10:43]
截止撰写本报告时，约有10176个独立钱包地址为SushiSwap提供流动性。这些是不同的以太坊地址，与Sushi流动性池互动，并锁定两个代币，以便收到Sushi流动性池代币SushiLiquidityPoolTokens，SLP代币是给协议提供流动性的象征。请注意，这些地址不一定正在staking他们的SLP代币。
每个池子的流动性提供者数量
如果我们通过为每个池子提供流动性的LP数量来仔细分析之前的数据，可以得出一个简单的数据汇总表格。
大部分LP只为一个流动性池子提供流动性。只有约占4.2%的一小部分LP为5个以上的地址提供流动性。
标签可以帮助我们识别提供流动性的知名地址。这些标签还包括用户注册的ENS域名。深入研究下面图表2中每个有限合伙人的标签，我们注意到大多数标签都有DexTrader。所有这些意味着这些地址经常在去中心化的交易所进行交易。
我们还发现了，SBF(17个池子)和boringcrypto.eth(15个池子)，这种为社区所熟知的突出的地址。好了，记住这一点，让我们继续分析。
Coinbase宣布将上架Virtua(TVK)和Dimo(DIMO):4月17日消息，Coinbase 宣布将在以太坊网络（ERC-20 代币）上增加对 Virtua (TVK) 和 Dimo (DIMO) 的支持。如果满足流动性条件，交易将于北京时间 2023 年 4 月 18 日 24 点或之后开始。一旦该资产的供应充足，TVK-USD 和 DIMO-USD 交易对将分阶段推出。[2023/4/18 14:09:39]
基于此，我们可以公平地假设，当我们查看每个LP的回报或者每个LP的总流动性锁定时，这些地址将再次出现，因为它们似乎与多个池交互。
LPs占流动性总额的百分之几？
在本节中，我们将研究LP提供的总流动性。我们将关注从LP地址到SushiSwap池的所有转账(ETH和代币)，以计算每个LP的总流动性。请注意，如果一个LP向SUSHI-WETH池提供一万美元的流动性，并在几天后撤出，然后重复同样的过程，这在总流动性中将被统计为20k。
从下图中我们可以看到，最引人注目的标签是Alameda和ThreeArrowsCapital，它们都提供了超过3500万美元的流动性。请注意，这不是我们在上一节中提到的来自Alameda的那一个SBFMultiSigner地址。这可能意味着Alameda似乎使用多个钱包与SushiSwap交互。
这些地址中的大多数都有HeavyDexTrader的标签。这意味着这些地址在DEX做了500笔以上交易。
为了更好地理解分布，我们可以绘制一个直方图。我们把所有的流动资金分成几组，这样事情就简单多了。下图显示了美元的总流动性范围和LP中属于这一类别的百分比。
沙特阿拉伯NFT市场Nuqtah完成种子轮融资，Animoca Brands领投:3月16日消息，沙特阿拉伯首个NFT市场Nuqtah宣布完成种子轮融资，Animoca Brands领投，Polygon和当地一批投资者参投，但具体融资金额暂未对外披露。该公司将利用新资金在未来12个月内扩大其在产品开发、营销、人才招聘和其他业务领域的业务。
Nuqtah是第一个获得沙特通信和信息技术部和投资部许可的NFT市场，旨在帮助个人和企业轻松构建、部署和货币化NFT而无需浏览复杂的区块链基础设施，同时为NFT创建者、企业和用户赋权，以释放Web3市场并为该地区提供的新机会。（Animoca Brands）[2023/3/16 13:07:12]
由此可以清楚地看出，长期以来，大部分LP提供的(70.9%)流动性都在100-100,000美元之间。有一部分的LP，供应100,000-1,000,000美元的流动性。最后，只有大约2.6%提供了超过100万美元的流动性。
有多少LP在其它地方提供流动性？
可以看到，大部分(40%以上)SushiSwap有限合伙人也为Uniswap提供流动性。令人惊讶的是，很大一部分(24.2%)也为Balancer提供了流动性。比例相差无几(22.5%)的地址只为SushiSwap提供流动性。
这很有趣，因为人们可能已经预料到大多数SushiSwap的LP已经在其他地方提供了流动性，并且由于其他平台年收益率较高而有兴趣转移，但是根据数据显示，似乎有相当一部分用户(22.5%)只向SushiSwap提供流动性。
以太坊Gas费目前已降至10Gwei:金色财经报道，据Etherscan数据显示，以太坊Gas费目前已降至10Gwei。
此前报道，在今日以太坊合并时间段Gas费短时冲高至108Gwei。[2022/9/15 6:58:43]
请注意，由于在这一节中我们只关注Cream、Balancer、Uniswap和SushiSwap，所以这些用户可能正在与其他一些我们没有注意到的协议进行交互。
每个地址SUSHI代币的分布情况如何？
约11.9%的地址挖到过1,000至10,000枚SUSHI。只有少数(2.9%)挖到了超过10000枚SUSHI。大部分(68.5%)曾挖到10至1000枚SUSHI。
利用Nansen的标签，深入挖掘这些SUSHI「农民」的地址，看看我们是否能发现有趣的东西。
在上面的表格中，我们可以看到Alameda是最大的「农场主」之一。尽管SBFMultiSigner地址和boringcrypto.eth似乎为大多数池子提供了流动性，但相同的地址并没有出现在上面的前35名名单中。(SBF是阿拉梅达的首席执行官，可能只是使用了多个不同的钱包，因为Nansen标签似乎采用了多个标记为Alameda的地址)
值得注意的是，有一些地址似乎从SushiBar流动性挖矿获得了很多回报。你可能会认为所有收获颇丰的地址都是属于MasterChef在早期挖SUSHI代币的，然而从上面的表格可以看出这是错的。与MasterChef相比，几个「农民」正在用SushiBar生产出更多的代币。
多位加密行业高管批判逮捕疑似Tornado Cash开发者的行为:8月12日消息，一名涉嫌参与Tornado Cash的开发人员被捕，多位加密行业高管对此表示震惊。Mythos Capital和Bankless的创始人Ryan Sean Adams在事件曝光大约两小时后发推称，嫌疑人可能编写了“用于维护人们在线隐私的公共产品代码”。Cinneamhain Ventures合伙人Adam Cochran也认为这次逮捕是对隐私的侵犯：“代码就是言论自由。除非这个故事有更多的内容，否则以开发被滥用的隐私工具为由逮捕某人是政府疯狂的越权行为。”
Aave创始人Stani Kulechov也表达了同样的观点，他在推特上说，因为编写隐私保护代码而被捕是不正常的：“这次逮捕让所有隐私/加密开发人员都成为了目标，人们每天都在网上使用隐私工具。”（The Block）[2022/8/13 12:22:20]
MasterChef用锁定SLP令牌(流动性令牌)来挖SUSHI代币，而SushiBar包括锁定寿司。更详细的解释看这里。
注意，如果用户没有在SushiBar申领SUSHI代币，就不会出现在分析中。
我们将在最后一节更详细地深入探讨这个问题，以发现这里到底发生了什么。
LP挖到的SUSHI代币去了哪里？
为了确定这一点，我们可以再次利用Nansen的标签。为了更全面的了解，我们可以尝试将所有的标签归类到一起，试图了解大部分的SUSHI代币都去了哪里。
请注意，这些数量可能高于SUSHI的总供应量，因为它是总合寿司收到的每个实体下面。此外，对标签进行分组并不能告诉我们用户正在采取的具体行动。因为他们可能要么把代币锁在SushiSwap里，要么直接换成别的币。下面将提供更详细的分类，以便我们可以区分这些行动。
已知的最佳挖SUSHI的地点是SushiSwap(23.5%)、Cream(18%)和Uniswap(16.4%)。
如果我们看一下中心化交易所，Binance是名单中的第一名，但是与DeFi平台(SushiSwap，Uniswap和Cream)相比，只占3.6%，而DeFi协议的收到的SUSHI数量要多得多。
我们可以查看已注册了ENS域名的地址，看看是否有什么有趣的显示。这显示在下面的表格中。
这里可以看到Sushi社区中一些有名的地址，比如zippoxer.eth。
为了找到更多关于转移到SushiSwap的信息，特别是用户所采取的行动，深入挖掘更多细节，下面使用排在考前位置的地址和标签，而不是按平台分类。
从下面的饼图可以看出，大部分SUSHI代币转移到了(29.7%)都是SushiBar。第二大接收者是SUSHI-WETHSushiSwap池(22.8%)。在本节深入研究了的更多细节之后，似乎所有这些到SUSHI-WETH池的交易实际上都是流动性挖矿事件，这意味着它们实际上是LP将SUSHI+WETH锁定在流动性池中。
第三大的是Cream，占18.1%，我们将在下一节更详细地讨论这个问题。
我们可以对上述信息进行总结，并得出结论认为，寿司的大量流动性都遵循了这一路径:
1.在SushiBar锁定SUSHI；
2.为SUHI-WETH池增加流动性；
3.将LP代币发送到Cream。
神秘的SushiBar
正如前面提到的，有一些不是MasterChef的地址是从SushiBar获得大量SUSHI的。
深入挖掘这些地址，并注意到一系列真正有利可图的交易。让我们来看看一个顶尖的SushiBar流动性挖矿地址的更多细节。
这个外部帐户(externallyownedaccount，EOA)似乎正在频繁进出SushiBar，并在进入SushiBar不到12分钟的时间内获得10+ETH的利润。以下是他们正在做的事情的简单分类汇总。
1.从Cream中获得Sushi；
2.StakeSushi得到xSushi；
3.12分钟后；
4.xSushi得到Sushi；
5.在Cream偿还Sushi贷款；
6.将得到的Sushi利润变成WETH。
再通过代币的数量来探讨这个问题更多的细节。
你可以通过点击下面的Etherscan时间戳来跟踪这些交易。
1.Oct-06-202011:30:51PM+UTC10月6日-202011:30:51PM+UTC:调用CreamFinance的『borrow』函数获得5700000枚SUSHI代币
2.Oct-06-202011:31:32PM+UTC:通过调用合约，Stake5700000枚SUSHI得到5479364枚XSUSHI。
3.Oct-06-202011:38:41PM+UTC:7分7秒后，调用SushiBar的leave功能，将5479364枚XSUSHI变为5705876枚SUSHI离开。
4.Oct-06-202011:39:37PM+UTC:将SUSHI送回Cream，调用还款合约，并偿还5700097枚SUSHI贷款。
5.Oct-06-202011:42:49PM+UTC:将所有利润变成WETH。
然后钱包在第二天重复了一个类似的动作。该币交易链接的第一步在这里。如果我们仔细观察，就会发现时间跨度稍有不同，从世界时2020年10月7日10:46:51到2020年10月7日10:57:17。
起初我们认为在那段时间里可能会有一个成交量的峰值，但是仔细研究那段时间的成交量，我们发现在那段时间里只有大约553个ETH等价物在交易，这个交易者借来了SUSHI，staked了代币，然后又换回了SUSHI。
在这7分钟，理论上这个奖励的数字大约是5553.53*30bps*5bps=0.000083295ETH。这是基于Sushi文档中显示的奖励。
这意味着这个EOA实际上似乎在利用SushiBar并获得巨大的回报。如果我们看一下SushiBar合约的源代码，看起来任何人都可以调用convert函数并分配奖励。
让我们试着对SushiBar有一个更全面的了解，看看用户的实际收益。
从上面的图表可以看出jokap.eth似乎从SushiBar得到了最多的回报。这也是利用Cream贷款从SushiBar那里得到回报的地址。让我们把它分成几组，以便更好地理解分布。
只有一小部分地址(0.18%)从SushiBar获得超过10,000枚SUSHI，大部分获得0-100枚SUSHI代币(94.8%)。
在查看了上述漏洞之后(如果可以这样定义它的话)，似乎有必要重写SushiBar逻辑，考虑SUSHI代币的锁定持续时间。奖励那些锁定寿司较长时间(更多区块)的用户，与那些锁定寿司较少区块的用户相比，这样更有意义。这也将使用户更难利用上面示例中看到的系统。
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