11月26日上午，比特币及主流币市场出现全线瀑布现象。BTC一度跌破17500美元关口，ETH跌破510美元关口，LTC跌破80美元关口……市值排名前十币种均呈现不同程度的下跌。
瞬时的下跌打破了全几日的上涨狂欢，数据显示有部分矿工开始抛售BTC，但暂无大抛压。那么本次瀑布的原因有哪些？大盘刺穿后还会有山寨季的到来吗？
针对本次瀑布出现的主要原因，OKExResearch首席研究员William分析，比特币具有很强的金融属性，可以说投机需求是影响比特币价格的重要因素。比特币作为一种特殊的资产类别，不同于股票或债券，不会产生任何可预期的现金流，投资者获取回报的唯一方式是比特币价格的上涨，并且同所有风险资产一样，其价格受投资人情绪钟摆和风险态度的变化呈现出周期变化的特征。
Binance面临着随着公司高管离职而不断缩小的市场份额:金色财经报道，据The Block数据，Binance面临着随着公司高管离职而不断缩小的市场份额。据悉，币安公司的高级官员，包括总法律顾问Han Ng、首席战略官Patrick Hillmann和合规高级副总裁Steven Christie告诉CZ，他们将离开公司。此次退出正值币安在全球交易所中的市场份额下降之际。Binance的市场份额从1月份的72%下降至目前的58%。[2023/7/8 22:25:15]
首先，比特币的价格周期与投资人的情绪钟摆周期有很强的关联。比特币市场如此大幅度的波动，根本不能用企业、行业、经济这些基本面变化来解释，很大程度大要归因于投资者的心理和情绪像钟摆一样大幅摆动。特别是在短周期中，投资者的心理就像一个钟摆一样，这个钟摆来回摆动，在乐观和悲观之间。这个钟摆很少在中间的位置停留很长时间，来回摆动往往呈现从某一个极端点转向反方向的运动。这种从一个极端到另一个极端的摆动现象，在比特币的市场波动中经常可以观察到。
加密支付应用Strike将基于闪电网络的跨境支付服务扩展到墨西哥:6月14日消息，加密支付应用Strike将其基于闪电网络的跨境支付服务扩展到墨西哥，该服务将于6月14日在墨西哥推出，使用该服务跨境发送的美元可以转换为比索并转入收款人的银行账户中。[2023/6/15 21:37:27]
比特币价格的另一个重要影响因素是投资人的风险态度周期变化。根据芝加哥学派的金融理论，看起来有更高风险的资产，必须显得有更高的风险溢价，否则没有人愿意做这些投资。比特币也正是这样，尽管风险过高，但由于其潜在的高收益，吸引了大量投资者入场。
11月9日至今某用户从Crypto.com取出9.264亿美元稳定币并转入币安:12月30日消息，据0xScope监测，11月9日至今，某用户已从Crypto.com取出9.264亿美元稳定币并转入币安，该币安充值地址也成为了从Crypto.com取出资金最多的地址。[2022/12/30 22:16:42]
过度风险容忍导致资本市场线变得平坦，过度风险规避导致资本市场线变得陡峭。在市场顺风顺水的时候，比特币价格飙升，投资人往往意味未来一片光明，风险是朋友，赚钱很容易，每个人都感觉良好；这意味着只有极少数风险规避包含在定价中，因此这样的市场价格充满了危险；同样，在市场底部时，风险容忍会低到无法再低，人们简直不允许存在任何风险，以至于投资人在这么低的价格水平买入，亏损完全不可能，但之前市场下跌的刺痛感仍在，让投资者只想提高风险规避，只愿意坐在一旁观看，尽管价格处于低水平，人们却不愿意投资。
前MicroStrategy CEO：比特币是“经济引擎”，将成为“自由机器”:金色财经报道，10月18日， 前MicroStrategy首席执行官Michael Saylor在the Atlas Society的一次演讲中表示，比特币去中心化的特性使其成为建立在真相基础上的经济机器，同时解决了传统金融部门的一些低效问题。他还将比特币等同于一个工会，由于预计未来的资本流入，必将变得更加强大。随着资金流入这个网络，货币联盟变得更加强大。（finbold）[2022/10/21 16:34:39]
?基于以上原因，比特币价格经常暴涨暴跌，波动十分大。上一轮的比特币牛市中我们正能观察到一个完整的比特币泡沫周期。根据金德尔伯格的划分，一个典型的资产泡沫可以分为变革、繁荣、亢奋、困境、恐慌五个阶段。在2017年11月至12间，比特币价格从8,000美元左右跃升到19,000美元的高点，正是市场最为狂热亢奋的时期。
那么当前的比特币市场情况如何呢？自10月中旬以来，比特币价格从10,000美元左右跃升至目前的19,000美元左右。市场上很多人都对比特币抱有十分乐观的预期，认为比特币在年末可以冲上8万、10万美元；另一方面，在调研市场时，发现有不少投资者开始使用信用卡或者通过贷款投资比特币，这是十分危险的行为。从比特币贪婪指数看，目前已经达到94，市场处于极度贪婪狂热的状态。特别是从历史数据上看，自11月中旬以来，比特币贪婪指数就一直处于90左右的高位，这是一个相当危险的信号。
从上面的分析就可以看出，11月26日上午的比特币大跌并不是突如其来，实际上早有迹象可循。
值得注意的是，skew数据显示，以太坊和比特币走势之间的短期相关性出现下降，历史上，比特币和以太坊的低相关性表示山寨季的到来。本次是否会重现历史行情？机构的购买推动了本轮比特币的上涨，那山寨币的上涨潜在的因素会有哪些？以太坊2.0的发展会带来促进作用吗？William分析指出，在正确的市场研究中，我们是先有理论分析后有数据验证，而不是先有数据现象，后用理论来强行解释。我并不认为比特币和以太坊的低相关性会意味着什么。山寨币如果不能提高自己的技术竞争力和社区运营能力，最终只能被淘汰，即便上涨也只不过是市场炒作下的投机现象，长期看只会归零。以太坊2.0对ETH价格有促进作用，尤其是近期存款合约的最低质押要求，导致ETH的市场需求放大，在临近最后期限时尤为明显，使得ETH价格大涨。
来源：金色财经
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