（鸢尾花，梵高）
前言：大约在2020年5月初，比特币区块奖励将减半。比特币的S2F将接近于黄金，也就是说比特币不久后可以达到类似于黄金的稀缺性。除了稀缺性，比特币相对于黄金在交易费用、便携性、易分割性等方面有优势。不管是比特币还是黄金，都是应对现代通胀时代的价值存储。而黄金在过去近50年时间里在全球充分承担了价值存储的角色，而今天比特币的到来，让它有了一个最强劲的对手。本文适合初学者阅读，作者是Coinbase的Mike Co，由“蓝狐笔记”的“SEMN”翻译。
是什么赋予货币价值？如今，美元的价值并不直接跟任何其他资产的价值联系在一起。在不久之前，货币是直接锚定黄金。在1971年之前，一盎司的黄金在美国可以兑换出固定的35美元的价值。
然而，对于希望增加货币供应以用于支出的政府来说，与黄金挂钩的货币是有限制的。黄金是稀缺的，政府无法简单地生产更多黄金，以满足其目标。结果是，1971年美国抛弃了美元锚定黄金的标准。美元变成了无须直接与黄金挂钩的法币。从那之后，美元价值持续下降，黄金则从固定的35美元每盎司涨至如今1,500美元以上。（蓝狐笔记：近50年来，美元贬值超过40倍。）
机构分析：比特币是有风险的数字\"铜\"，而不是数字黄金:高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie认为不应该在通胀对冲作用上对比黄金和比特币，并称比特币更类似于铜这样的“风险”资产。由于铜和比特币的波动性，它们都是用于对冲的“风险资产”，而黄金则是一种更为稳定的“风险规避”对冲工具。Currie补充称，“好的通货膨胀和坏的通货膨胀。好的通胀是由需求拉动的，比特币、铜和石油可以对冲这种类型的通胀。”[2021/6/2 23:04:46]
黄金在历史上一直是主要的价值存储角色，因为它有稀缺性。根据估计，人们可以将所有开采出来的19万顿黄金装进一个仅为65英尺宽的盒子。如果明天，假设有一个这种大小的金盒子行星坠落地球，那么，黄金的价值也会随之崩溃。
尽管黄金闪亮且在电子产品中广为应用，但其他的金属（如铜）也是如此。但铜只占黄金价格的很小部分；在元素稀缺性和商品价值之间存在反比关系。黄金非常稀少，仅占地壳的0.00000031%，而每盎司的成本却超过1,500美元。
高盛：比特币能源问题削弱了其数字黄金地位:金色财经报道，在一份研究报告中，高盛（Goldman Sachs）分析师称，比特币的低效率以及来自“设计更佳”的其他加密货币的竞争，削弱了它所谓的数字黄金的地位。因此，比特币想要作为避险资产与黄金竞争还为时过早，两者可以共存。[2021/4/30 21:12:09]
黄金的稀缺性一直是其超过7万亿美元总市值的基础，它的需求来自全球金融机构、个人以及央行。现在，想象一下，有一种跟黄金一样稀缺的基础金属，不过它有一种独特属性：可以通过通信渠道来传输。
这是来自于中本聪的话，中本聪是比特币的神秘创造者，这句话是在2010年网上论坛发布的。拥有这一属性的什么东西可以成为跟黄金竞争的价值存储者？十年前，一些好奇的网民会访问Bitcointalk的论坛，这里有一些疯狂和深入的预测。十年后，这个答案证明了自己，证明的方式只有最狂热的信徒才能想象。
2013年，一个比特币只能购买0.01盎司的黄金。在撰写本文时，一个比特币可以购买超过5.5盎司的黄金。（蓝狐笔记：本文最初撰写时价格为8500美元，而如今大约10,000美元左右）即使跟黄金相比，比特币的价值在过去十年中也得到显著提高。比特币跟黄金一样稀缺。产生新的比特币需要大量工作（“PoW”），这个工作过程称为挖矿。因此，为了完全理解比特币的稀缺性以及新比特币如何产生，人们必须理解比特币的货币政策：
Digix联合创始人：疫情后投资者将转向数字黄金:金色财经报道，数字黄金投资公司Digix的联合创始人兼首席运营官Shaun Djie认为，由于疫情后的供应将受到限制，需求不断增加，投资者缺乏获取和持有实物黄金的方法，因此投资者将越来越倾向于数字黄金。由于新冠肺炎疫情之类的事件，数字货币的整体扩张正以相当可观的趋势增长。这样的困难时期迫使人们以新的方式使用技术，无论是交流还是购买食物。Djie称，该公司由黄金支持的代币DGX也将有助于比特币。每枚DGX代币都直接与1克黄金的价值挂钩，并由PAMP等精炼厂生产的100克实物瑞士金条作为支持。[2020/5/23]
自创建以来，比特币有最大2100万枚的精确供应量。如今，大约1800万枚比特币已被开采出来，新的比特币以每年大约3.6%的发行率供应。几乎每十分钟，当矿工产生一个新区块，就会产生12.5个新的btc。2020年5月，会发生“减半”事件。新的比特币发行将降至每十分钟挖出6.25个比特币。减半通过编程确定，大概每四年发生一次，2020年5月将是比特币的第三次减半。
比特币通过挖矿来保护其安全，它验证交易，并给交易添加时间戳。挖矿的哈希率越高，攻击比特币网络所需的算力就需要越多。人们可能会认为，由于挖矿奖励在每次减半后依次降低，愿意保护网络安全的矿工会变少。但是，比特币的经济机制是有弹性的且会自我平衡。在经过两次降低奖励的减半之后，挖矿算力（哈希率）最近达到了历史新高。换言之，随着比特币供应量接近于2100万的上限，网络安全性也同步提高。
王新喜：比特币不是货币，但可能是数字黄金:金色财经报道，莱特币基金会联合创始人王新喜今日发推文称，比特币现在不是货币，将来也不会是。“加密货币”这个名称具有误导性。但它可能是数字黄金。他在回复评论时表示，比特币也不是M0，但可能成为一种储备资产。[2020/5/10]
挖矿确保比特币与黄金产生一系列的区别。尽管我们有最好的估计，但没有人确切地知道地球上究竟存在多少黄金。而比特币则不同，任何人只要有简单的计算机，如Raspberry Pi，都能验证现存的整个比特币供应量。（蓝狐笔记：从实践看，鉴于部分btc的永久丢失，具体的数量也是无法精确得出，但至少可以得出最大供应量。有研究公司估计比特币丢失超过200万枚，也就是说，实际上比特币比人们认为的还要稀缺）
此外，如果你购买了金戒指，你没有简单的方法来独立验证其纯度。根据路透社：“假金条——比较便宜的镀金金属块——在黄金行业相对普遍。”虽然有机器可以验证少量的黄金，但它们昂贵，且难以操作。
在比特币网络中，能够独立验证比特币的是运行全节点。想象一下，如果一个黄金纯度机器可以同时验证历史上所有黄金交易的公开记录。目前，在全球96个国家/地区有超过5.2万个全节点在运行，它们验证比特币网络。
newifi新路由发布“数字黄金”业务转让的公告:今日成都谛听科技股份有限公司在官方微博发布《关于newifi数字黄金业务转让的声明》，公司与美国吉恩股份有限公司协商一致达成“newifi数字黄金”业务转让意向，将在近期转让“newifi数字黄金”业务至美国吉恩股份有限公司，业务转让后，公司newifi黄金矿区业务不受影响。newifi新路由的区块链技术让共享计算资源可以更加公开透明地量化与流通，有助于社会闲置资源的循环利用，而“newifi数字黄金”则是与CDN业务最为紧密相关的区块链虚拟数字资产奖励。[2018/3/17]
此外，任何全节点都可以验证，在2020年，比特币的新供应量将降至1.7%左右的年化发行率。有一个所谓的S2F（蓝狐笔记：Stock to Flow模型，可以可参考蓝狐笔记之前文章《高效市场假设和比特币S2F模型：比特币价值的预测》）衡量的是新供应占总供应的比率：如果全球总库存量大约为19万吨左右，且每年产生的新黄金为3,260吨（也就是，年化通胀率为1.7%），它将花费大约58年时间才能生产出当前库存量的黄金。在下一次减半后，比特币的新年度供应率为1.7%左右，也就是比特币的S2F将是大约58左右。黄金的S2F比其他任何金属商品都要高，比特币很快就跟黄金差不多。
尽管S2F是衡量稀缺性的有趣透镜，但它只占确定性价值方程式的一半。需求跟供给一样重要。如果比特币不具有供应稀缺性之外的其他有用的价值，那么，S2F价值预测肯定会失败。更不用说，在诸如比特币波动性之类的障碍的现实中，任何形式的定量预测都可能失败。
跟黄金相比，比特币的波动性更大。不过，比特币的波动性随着时间推移正在减弱。根据CoinMetrics的数据，相比于比特币的第一个五年，比特币的平均波动性（180天）已经在下降：从6.4%（2011-2015）降至3.7%（2015-2020）。
黄金有可预测的供应量、元素的稀缺性以及全球的市场，这些让它成为相对于法币的稳定价值存储。与此同时，比特币发展在加速，并且已经证明其相比于贵金融具有不少优势：
可审核性
比特币节点可确保独立验证任何收到的比特币，以及整个历史账本。
全球交易的低费用
当前中位数的交易费用为0.24美元，比特币可以通过互联网发送给世界上任何国家的任何用户。在2019年9月份，一笔价值超过10亿美元的比特币交易仅花费了700美元的费用（蓝狐笔记：其实可以远少于这个费用）。如果在全球范围内进行相同价值的黄金的发送和转移，那么成本会非常高，且需要装甲运输和保险。
隐私
在没有第三方的情况下，转让黄金需要双方同时在现场，然而，比特币点对点交易能以数字方式发送且可以是匿名的。（蓝狐笔记：目前看，更多是假名，真正的匿名要求更高）
便携性
可以用12个词语的简单短语来记住比特币私钥，且可用数字方式发送，比特币的便携性很好，即便是大量的比特币也可以携带，这一点优于黄金。
易分割性
跟黄金不同，黄金需要溶化切割，比特币易于分割。你可以一次拥有或发送比特币的一部分，也可以一次发送数千个比特币。
稀缺性
比特币的供应将很快就与黄金一样稀缺，同时，它还具有可编程性和可预测性。
那么，在没有锚定交易汇率的情况下，是什么赋予黄金或比特币价值？价值评估需要比较一种和另一种资产的价值，它们有不同程度的波动性。法币也是如此。在浮动汇率的世界，美元和欧元的相对价值不断变化。全球市场上，供应不断变化，以至于对一种资产的需求低于或超过对另外一种资产的需求。现代货币系统是动态的，尤其是，随着全球央行增加或（极少）收缩货币供应时。
随着独立央行的货币供应量增加，经济有时会繁荣。但另外一方面，人类历史上充斥着恶性通胀事件，例如1921-23年的德国，2007-09年的津巴布韦，以及如今的委内瑞拉。或者借用圣路易斯联盟储备对激增的美国政府债务的报告中（对最终通胀的警告）所说的：“我们生活在稀缺性的世界中，这意味着我们的需求超过满足需求所需的资源。”新的货币供应并不是创造更多资源的神奇解决方案。印钞对于所有公民来说都有隐性成本，因为新供应量会稀释现存货币的价值。
这种经济现象在历史上推动了人们对黄金的需求，特别是在经济不确定性加剧的时期。在遇到麻烦时，印钞的诱惑总是最高的。黄金，由于其稀缺性，在历史上是应对法币贬值的价值存储者。最近，根据“全球经济政策不确定性指数”（Global Economic Policy Uncertainty Index）衡量的全球经济担忧正达到历史新高，而黄金相对于全球主要货币的价值指数也随之而来。
在过去十年，在全球经济不确定性不断飙升时，比特币的黄金价值也大幅上升。黄金、比特币是应对法币贬值的安全避风港，从历史来看，法币贬值往往是由政府债务激增引起的。凭借其多种技术优势、快速的发展以及成熟的全球市场，比特币在数字时代正与黄金竞争价值存储。
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