文|Bite、梁雨山
如果用一个词来概括2020年加密创新，那就是“DeFi”。DeFi是去中心化金融(decentralizedfinance)合成词，涵盖了数百个以非托管金融项目为背景的加密项目。
2020年，DeFi有很多东西需要解读。在这个充满新生协议的行业，初始投资者投入总计10亿美元的资金，按照当前价格计算，总值已经翻了数倍。截至2020年12月，大约有超过200亿美元的资产锁仓在DeFi协议中；然而，如果考虑到DeFi市值以及现在服务传统金融机构，DeFi行业价值远远超过这个数字。
如今的DeFi已经成为了“明星”行业，AndreCronje、HaydenAdam、RuneChristensen、RobertLeshner、StaniKulechov、SergeyNazarov、KainWarwick、StaniKulechov的大名如雷贯耳，他们是今年DeFi最重要的8个人。但更多的DeFi项目正在以社区或团队的方式在运转。
在这篇文章中，我们会将2020年发生在DeFi上的故事编制成一条线，带你更清楚地理解，到底发生了什么，各种因素如何交织，产生了今天的局面。之后，我们也将罗列出DeFi的十大“黑话”——这些黑话展示了欣欣向荣的DeFi充满乐观和有趣的一面，也是初学者通往DeFi的必要一步。
外媒：FTX倒闭后KOL对待加密公司推广的态度更谨慎:金色财经报道，自去年加密交易所FTX倒闭以来，加密领域意见领袖对宣传采取更加谨慎的态度，其中有几位名人因涉嫌在FTX推广中扮演的角色而遭受集体诉讼。某些KOL表示，这已经敲响警钟，那些支持加密公司的人需要明白，如果该公司未来变得不利，其关注者可能对他们采取法律行动。
加密视频博Tiffany Fong此前因采访SBF而获得大量名气，但目前她对其在社交媒体上支持加密公司并不感兴趣。Fong称，“由于许多曾经享有盛誉的公司已经倒闭，我不想推销任何可能会影响客户的内容。”
Fong承认她收到很多邀请，但她对大部分邀请都没有作出回应，因为她认为风险大于回报。其他的几个KOL表达了类似的观点。[2023/6/5 21:16:17]
第一部分DeFi如何一步步成为焦点?
1月-3月，DeFi崛起
1月1日，去中心化金融还没有真正成形。根据DeFiPulse数据，2020年初大约有7亿美元锁仓在各种DeFi智能合约中，但行业处于羽翼未丰阶段。不过，与前一年相比有明显增加，2019年1月1日，大约只有2.78亿美元锁仓在DeFi智能合约中。
DeFi投资就是一场冒险行动。?FrameworkVentures是一家致力于投资DeFi的风险投资公司。联合创始人迈克尔-安德森预测，到今年年底，DeFi的资产将超过30亿美元，这让我们感到非常惊讶。安德森说：“2020年才是DeFi真正规模化的一年。”
超2万枚WBTC于本周被销毁，WBTC流通供应量创2021年5月以来新低:3月2日消息，据Dune Analytics数据显示，超2万枚WBTC于本周被打入合约地址销毁，WBTC流通供应量已降至153,164枚，为2021年5月以来的最低水平。链上数据显示，FalconX于2月27日、2月28日分别销毁1.15万枚WBTC和1.12万WBTC。[2023/3/2 12:38:33]
事实也确实如此!DeFi的2020年愿景开局不利。2月，一系列利用操纵闪贷预言机从bZx的Fulcrum协议中盗走了数百万美元，这是几十起类似攻击中的第一起重大事件。
到今年3月，情况似乎又开始好转，当时比特币的价格涨到了1万美元左右。DeFi借贷协议Aave锁仓3500万美元(截至本文撰写时，它持有13.7亿美元)。
3月-5月：新冠病“黑天鹅”
3月中旬，随着新冠病席卷全球，比特币跌至4000美元左右低点。受此影响，这次暴跌导致支持去中心化稳定币DAI的ETH大量外流，本应价值1美元的稳定币价格上涨到1.1美元。为了拯救DAI，MakerDAO提出用中心化的稳定币USDC来抵押DAI。
随着各国政府对疫情造成的经济崩溃进行修补，比特币复苏，DeFi也回到了正轨。2020年上半年的时间被比特币减半所笼罩，比特币矿工区块奖励减半。yearn.financial的创始人AndreCronje威胁要退圈。然后，呃，他并没有。
NFT项目mfers创始人宣布将回归加密社区:12月13日消息，NFT项目mfers创始人sartoshi在社交媒体上发文《sartoshi_rip》，宣布将重新回归加密社区并将从2023年1月1日启用新的社交媒体账户@sartoshi_RIP，同时将作为匿名NFT收藏家重新入场，而其此前退圈作品End Of Sartoshi NFT将会被作为社区通行证，该项目继续作为一个无领导的组织，智能合约也将继续保留给社区所有。
此前报道，NFT项目mfers创始人于6月份宣布隐退，智能合约将移交社区。[2022/12/14 21:42:25]
6月-10月：狂欢
6月，DeFi开始变得疯狂。就在6月底，Compound向每位使用者发放了COMP，即所谓的“治理代币”。COMP是为了在Compound的治理协议中使用；是一种把钱放在嘴边，对协议的未来发展方向有积极发言权的方式。但在实践中，它成了一种对Compound未来价值的投机形式，人们使用Compound的目的是“耕作收益”。这场被称为“耕作”的游戏正在进行中。
其他协议，如Aave和Yearn.finance，也推出了自己的治理代币。Yearn.finance的YFI飙升至4万美元左右的高位，尽管其代币供应量的上限仅为3万枚。“耕作收益”加速了DeFi的发展，在DeFi协议中的锁仓额每周都会增加约10亿美元，有时速度还会更快。
欧盟最终确定MiCA加密法规的法律文本:9月21日消息，欧盟已经敲定加密资产市场立法（MiCA）的全文。虽然官方上，该文本仍然可以发表评论，但据了解谈判情况的消息人士表示，该文本实际上已经定稿。经核实的法案草案泄露版本，敦促欧盟执法人员对该法案采取“实质重于形式”的态度，这意味着该法案的条款甚至可能适用于某些被归类为NFT的资产。原则上，NFT被排除在框架之外，该框架要求加密资产发行人发布包含技术路线图的白皮书，供平台向当局注册，并要求稳定币发行人持有资本并进行审慎管理。
早些时间报道，CZ表示，MiCA最新草案取消了此前对非欧元Stabelocoin的限制。（CoinDesk）[2022/9/21 7:11:47]
DeFi的狂欢催生整个亚文化发展，每天都有十几个高收益率项目如雨后春笋般涌现，甚至有些耕作收益率超过1000%。很明显，很多项目都是局，投资者都因此损失惨重，而其它跳上炒作列车的项目充满了漏洞。
DeFi热潮让去中心化交易所交易量激增。其中Uniswap处理交易量在某些时候击败了最大中心化交易所CoinbasePro。
此外，DeFi也催生了亚文化幽默感的发展。突然间，大量所谓的“meme”币诞生，都是围绕特定的食物主题，比如YAM、PickleFinance、MEME、SushiSwap、BurgerSwap、Kimchi、CreamFinance等数十种。
BitMEX将于7月11日禁止俄罗斯公民在欧盟范围内访问该交易所:金色财经报道，Watcher.Guru在社交媒体上称，据报道，BitMEX将于7月11日禁止俄罗斯公民和居民在欧盟范围内访问该交易所。[2022/7/5 1:52:53]
SushiSwap是Uniswap的一个衍生产品，融入了耕作收益机制，当创建者大厨Nomi在9月份套现1400万美元的以太坊开发基金时，吸引了DeFi社区的注意。社区非常愤怒，Nomi出于内疚，把钱退了回去，并把SushiSwap的控制权交给了FTX的CEOSamBankman-Fried。Bankman-Fried后来将领导权还给了社区。
DeFi行业不断发展壮大，但所有人都知道，它无法长久维持下去。为了说服投资者把钱留在DeFi协议中，开发者不断铸造更多代币。但在某些时候，市场会变得如此膨胀，农民收益率下降，任何投机助长的协议都会崩溃。
DeFi行业看起来会不断发展壮大。唯一让耿耿于怀的是高昂的GAS费，DeFi已经超过了以太坊，它的速度不足以处理所有流量。交易费用上升到了过高的水平，在某些情况下，DeFi单笔交易的费用达到了15美元左右的高位。
10月-12月：比特币走向新高
10月份，DeFi收益率开始下降，DeFi开发者可以使用的所有低垂的创新已枯竭。DeFi协议中锁定的金额仍在增加，但速度较慢。Uniswap等去中心化交易所的成交量就很能说明问题。?DEX的交易量在8月底从每周80亿美元跌至9月60亿美元，10月又下降了40%以上，只有不到30亿美元。
DeFi已经失去了它的光芒，但取而代之的是新金融浪潮，再次风靡加密世界，那就是比特币走向新高。我们都知道，比特币整个夏天一直停滞不前。从10月份开始，比特币价格约为10500美元，然后开始上涨、上涨、一直上涨。到11月底，比特币已经打破了2017年创造的历史高点。
DeFi关注度在下降，但行业仍然处于加密货币流入阶段。毕竟，DeFi已经成为一种赚取加密货币收益的绝佳方式，否则这些资金闲置在钱包中什么也没有用。虽然DeFi新产品没有像夏天那样厚积薄发，但DeFi仍然在增长。10月初，根据DeFiPulse的数据，大约有110亿美元锁仓在DeFi协议中。截至现在12月底，DeFi锁仓金额已经接近150亿美元。
2021年后的DeFi
DeFi看起来明年会有几个方向：
第一，随着大型金融机构在内的公司继续投资加密货币，许多公司可能会寻求将加密技术整合到本公司产品中。
第二，Diem将在明年推出其稳定币；PayPal将继续在全球范围内推出其加密产品；美国大型金融机构可能会对其客户的加密货币进行保管。
此外，随着项目越来越稳定，加密交易所将继续涉足DeFi。Binance和Huobi等多家交易所已经向DeFi投入了大笔资金，比如Huobi就有自己的DeFi研究实验室，明年可能会有新产品推向市场。
第二部分DeFi十大“黑话”
1.流动性挖矿
投资者通过将加密货币质押在DeFi协议资金池，从而赚取更多代币的过程被称为「流动性挖矿」。参与流动性挖矿的投资者也因此被称为LP，即流动性提供者。流动性挖矿火热带火了「收益农耕」，LP也变成「DeFi农民」。
2.DeFi「农民」
今夏DeFi市场出现大量以食物为代币名称的流动性挖矿项目，参与挖矿的流动性提供者被戏称为「DeFi农民」。
首个以食物代币命名的DeFi项目为YamFinance。其后，市场陆续出现以面包、披萨、泡菜、寿司、热狗、酸黄瓜命名的挖矿项目，多不胜数。
3.科学家
加密货币市场中所称科学家并非传统意义上的科学家，该称呼因DeFi热潮诞生，具体分为以下三种解释：
善于利用DeFi协议投机、套利，获取巨额利润的人；
专门薅Dapp、DeFi羊毛的人；
意外进入DeFi市场，并通过技术手段赚取不菲收入的程序员。
4.头矿
DeFi协议启动流动性挖矿后，早期投资者通过挖矿赚取的代币被称为「头矿」。
5.AMM
AMM即自动做市商模式，该模式改变传统订单簿的交易方式，为用户提供「兑换式」交易体验，使其可以及时达成交易，以及无门槛地成为做市商。
目前，Uniswap、Bancor、Kyber等去中心化交易平台均采用AMM模式。与中心化交易平台将订单簿存储在中心化服务器的方式不同，DEX交易方式存储在链上，因此用户使用此类平台时需支付Gas费用。
6.无常损失
流动性提供者质押在资金池中的代币被套利者「搬走」被称为无常损失。
此过程为：流动性提供者将代币质押在AMM平台以赚取LP代币，而当其准备结束质押、赎回代币时，赎回数量小于原有质押量，那么流动性提供者损失即为“无常损失”。
7.机池
DeFi机池与传统机池类似。传统机池根据实时挖矿收益高低，自动将算力切换至收益更高的币种。DeFi机池则是根据DeFi项目收益高低，自动将资金切换至更高的项目挖矿。二者本质均是通过智能调整策略使收益最大化。
8.土狗
在DeFi领域，“土“对应“国产”，土狗则专指Uniswap上的国产项目代币。
9.锁仓量
锁仓量，即质押在DeFi协议中的资金量。它被视为衡量DeFi协议规模的指标之一。数据显示，随着DeFi市场热度在今年大幅升高，质押在DeFi协议中的资金规模也随之增加，由年初6亿美元飙升至目前143亿美元。
10.公平启动
公平启动是一种代币分发方式，指的是「无预挖、无投资人份额，代币仅通过流动性挖矿获得」。该方式由YearnFinance创始人AndreCronje设计，曾被大量新兴DeFi项目效仿。
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