2021年开年不足月余ETH就以1467.78美元的历史新高成为市场关注的焦点。此番以太坊价值的修正背后，实际上是市场对2020年以太坊应用层实现突破式发展的反映。
过去一年，以太坊不仅迎来了USDT的大规模“迁徙”，各稳定币持续“印钞”为生态发展铺就了入金渠道；还迎来了DeFi的大爆发，“YieldFarming和“DeFiLego”两种新玩法推动DeFi锁仓金额和活跃用户规模快速增长；再加上2.0进展顺利，信标链已按照预期最早时间顺利上线，Layer2解决方案也在同步研发中。
这些基本面的改善会对2021年以太坊的发展和ETH的表现产生什么影响？为了就这一展望提供数据性参考，PAData将在本文中全面回顾2020年ETH的市场数据和以太坊的链上数据。
数据回顾：
2020年ETH从年初130.8美元上涨至年末737.8美元，涨幅达到了464.07%，超过比特币。
在单边上行的趋势下，2020年ETH持币30天的年平均回报率约为17.4%，最高达到85.9%。
以太坊全年日均活跃地址约43.81万个，较上一轮牛市期间的2018年上涨了23.38%。但于此同时，ETH在2020年并没有创下历史新高，这意味过去一年，市场对ETH的价值共识落后于以太坊网络基本面的改善程度，这为未来ETH价值修正提供了基础和空间。
以太坊全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。较2019年增长了近1.02亿次，涨幅约为41.98%。
某巨鲸地址于8小时前将3.68万枚GMX兑换成213万枚DAI:金色财经报道，据推特用户余烬监测，8小时前一鲸鱼卖出 36,834 枚GMX 换成 213万枚DAI （均价58.3美元）。受此影响，CEX 的 GMX 价格也由 61.4 下跌至 60.2。该鲸鱼 GMX 是在 3月14日 以 71.9美元的均价买入，现以 58.3美元售出，本次投资 GMX 实现亏损50万美元。巨鲸在1月25日-1月26日，128万美元买入28,872 枚GMX （均价 44.3美元）。3月9日-3月11日，售出1.85万枚（均价64.2美元），实现盈利57万美元。[2023/5/22 15:18:07]
以太坊全年链上结算总额约为11.41亿ETH，相当于4022亿美元，美元本位下，这相当于比特币的1/16。
以太坊全年每笔交易的手续费均值从0.12美元上涨至5美元，全年整体涨幅大约4066.67%，相当于翻了41倍。
截至12月31日，ETH的总供应量约为1.14亿枚，较年初新增了约496万枚。
以太坊全年交易手续费约为6.31亿美元，全年区块奖励约为20.59亿美元，全年矿业总产出约为26.9亿美元。
2020年以太坊每日手续费平均占每日总收入的16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
ETH上涨464%，回报率由负转正
根据CoinMarketCap的统计，2020年ETH从年初的130.8美元左右上涨至年末的737.8美元，涨势显著，整体涨幅达到了464.07%，超过比特币302.81%的涨幅。ETH全年均价站上300美元关口，约为307.5美元。全年最高价是为12月30日创下的751.6美元，最低价为3月16日创下的110.6美元。
EOS推出EOS EVM主网测试版:4月14日消息，EOS基金会在其主网上部署EOSEVM测试版，此次测试版发布是在上个月末测试网推出之后进行的。EOS Network Foundation创始人Yves La Rose表示：“我们的目标是创造一个可互操作的未来，弥合区块链、开发人员和用户之间的鸿沟。借助EOSEVM，以太坊开发人员和用户现在可以更轻松地利用EOS网络的低费用、超快速度和可靠性。EOSEVM是一个重要的里程碑，代表了我们对多链未来的承诺。”
据悉，EOSEVM的目标是成为业界性能最高、兼容性最好的EVM。此外，EOS Network Ventures最近宣布将投资2000万美元用于GameFi和EOS EVM项目。[2023/4/14 14:03:06]
从趋势来看，ETH的上涨路径中包含三个快速上涨期，每个阶段的区间涨幅都在100%左右。第一个阶段是年初至3月初，开年涨幅约为123.08%。第二个阶段是7月下旬至9月初，主要受到DeFi流动性挖矿的深刻影响，ETH开始加速上行，期间涨幅约为101.99%。第三个阶段是11月初至年底，与整个数字货币市场同步繁荣，涨幅约为92.54%。
与BTC在2020年的走势相似，ETH币价的持续攀升也伴随着较低的波动率，单边上行趋势较为明显。根据统计，2020年，ETH的年均日波动率约为6.09%，略高于BTC的4.32%。其中，同样受到“黑天鹅”事件影响，3月ETH波动较大，月均波动率高达11.54%，6月和7月币价则最为平稳，月均波动率分别仅为3.75%和4.00%。
数据：某巨鲸地址再度抛售4481万枚USDC，共计抛售1.1873亿枚USDC:金色财经报道，据Lookonchain数据监测显示，此前持有1.2亿枚USDC的某巨鲸地址在抛售7392万枚USDC后，再度抛售4481万枚USDC。目前，该地址共出售1.1873亿枚USDC，并兑换了1.0567枚USDT和2,756枚ETH（约合398万美元），该机构当前仍持有约4500万枚USDC。[2023/3/11 12:57:22]
在这种单边上行的趋势下，2020年ETH的30天回报率也由负转正，从年初的-12.8%上升至年末的25.6%，全年上涨了38个百分点。过去一年，ETH30天回报率超过50%的天数有46天，低于0%的天数有96天。从平均水平来看，持币30天的年平均回报率约为17.4%，最高达到85.9%。
从二级市场的交易量来看，ETH交易量的峰值分布与BTC十分类似，都在2月至5月和9月至12月这两个时间段显著放量，6月至8月则进入低谷。两种主流资产的交易量保持基本同步或意味着当前市场中头部资产的协同性正在加强。
根据统计，ETH全年日均交易量约为142.5亿美元，其中，9月10日创下了年内最高单日交易量，约为314.2亿美元，7月3日创下了年内最低交易量，约为51.09亿美元。另外，全年单日交易量超过200亿美元的天数有54天。
独立地址增长55%，链上结算2.43亿次
以太坊应用层规模的不断扩大为ETH的市场表现提供了坚实的支撑。根据Etherescan的统计，2020年以太坊链上独立地址数从年初的8413个增长至年末的13094个，年涨幅约为55.64%。如果分摊至每一天，相当于日均增加近13个独立地址，日增量虽然不显著，但持续性良好。
加密支付初创公司TipLink完成600万美元种子轮融资:金色财经报道，基于Solana区块链的加密支付平台TipLink完成600万美元种子轮融资，由红杉资本和 Multicoin Capital 共同领投。Solana Ventures、Circle Ventures、Paxos 和其他公司参投，包括 Vinny Lingham 和 Sarah Guo 在内的天使投资人也支持了这轮融资。TipLink允许用户通过链接和二维码发送和接收数字资产。TipLink 计划继续构建链接钱包功能，改进其 API，并扩大工程和业务开发团队。[2023/2/22 12:20:49]
从链上日活跃地址数量来看，以太坊全年日均活跃地址约43.81万个。其中，四季度全年用户最活跃，季度日均活跃地址数达到了约52.64万个，较一季度日均约32.15万个活跃地址上涨了63.73%，全年日均活跃用户规模增长显著。单月日活跃地址数最高的11月达到了日均约55.46万个。另外，7月、8月、10月和12月的日均活跃地址数量也都超过了50万个。从整体来看，下半年以太坊的活跃用户较上半年更多，这与DeFi应用的发展时间较为一致，展现了DeFi对提高以太坊活跃用户数量的积极推动作用。
纵观以太坊的历年日均活跃地址的变化，可以看到2020年的日活地址已经超越了上一轮牛市期间的2018年，较2018年增长了8.27万个，涨幅约为23.38%。但是于此同时，ETH在2020年并没有创下历史新高，这意味过去一年，市场对ETH的价值共识落后于以太坊网络基本面的改善程度，这为未来ETH价值修正提供了基础和空间。
CZ：UST愿景很好，执行很差:2月14日消息，加密KOL Miles Deutscher发布推特称，UST一直以来都具备正确的愿景，只是执行地很糟糕。但对强大的去中心化稳定币的需求并没有消失。Binance创始人CZ对此评论表示，不幸的是，这是真的。[2023/2/14 12:05:23]
正如2021年开年展示的情况一样，随着DeFi的持续发展，以太坊的实际用户规模还在持续扩大，1月的日均活跃地址数量已经达到了约58.61万个，超越过去5年的平均水平，这将与ETH形成正向的互动。
除了用户规模以外，以太坊在链上结算方面的数据也在过去一年中有了长足的发展。根据统计，以太坊全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。全年月均链上结算2873万次，其中，8月的链上结算次数达到了3668万次，为全年链上交易最活跃的时候。
从季度表现来看，下半年是以太坊链上交易的活跃期。三季度，以太坊月均结算量约为3448万次，四季度则约为3434万次。这既与ETH币价上升的时间基本吻合，也与DeFi生态爆发的时间基本吻合，三者之间形成了相互推动的正反馈循环。
今年以太坊累计结算总额约为11.41亿ETH，月均结算0.95亿ETH。其中，9月币本位结算金额最高，约为1.88亿ETH。如果考虑到ETH币价的变化，按照每日币价折算，今年以太坊链上累计结算金额相当于4022亿美元，月均结算335.2亿美元。受到币价变化的影响，12月美元本位的链上结算金额最高，约为824.4亿美元。
与比特币相比，按照美元本位计算，2020年以太坊全年链上结算总额约为比特币的1/16，但是按照币本位计算，2020年以太坊结算的ETH数量是比特币结算的BTC数量的2倍左右。
总体而言，2020年以太坊用户规模和结算效率的双双提高展现了以太坊强大的应用潜力，如果2021年以太坊能延续链上基本面的改善趋势，那么ETH的价值很大可能还将延续今年的涨势。
Gas费上涨750%，手续费总额超6亿美元
2020年以太坊链上交易次数较2019年增长了近1.02亿次，涨幅约为41.98%，这带来的一个“副作用”是以太坊变得更加“拥挤”了。根据统计，2020年以太坊链上交易的日均Gas价格从年初的11.7Gwei上涨至了年末的99.5Gwei，涨幅高达约750.43%。另外，全年链上交易的日均Gas价格均值达到了60.6Gwei，均价超过100Gwei的天数有54天，超过200Gwei的天数有14天。
其中，6月11日的平均Gas价格为全年之最，约为709.7Gwei，6月10日的平均Gas价格也达到了581.9Gwei，这两日Gas价格剧增均是受到“以太坊天价转账事件”的影响。除此之外，三季度末，随着越来越多DeFi上线流动性挖矿激励方案，DeFi正式步入“农耕时代”，链上交易快速增长，日均Gas价格也有显著上涨。三季度日均Gas价格约为123.1Gwei，9月17日和9月12日的平均Gas价格都在500Gwei上下，前者主要受到Uniswap进行UNI空投的影响。
Gas价格全年上涨趋势显著，这意味着受其直接影响的交易手续费也直线上升。根据统计，以太坊全年每笔交易的手续费均值从年初的0.12美元上涨至年末的5美元，全年整体涨幅大约4066.67%，相当于翻了41倍。
全年每笔交易的平均手续费约为1.55美元，其中，9月、8月和12月的平均手续费远高于其他月份，分别达到了5.1美元、3.19美元和3.14美元。9月2日创下了年内以太坊单日平均手续费最高的记录，这天平均每笔交易的手续费约为14.06美元。另外，平均每笔交易的手续费超过10美元的天数有5天，超过5美元的19天。
按照每日每笔交易的平均手续费和每日交易的笔数可以估算以太坊的每日交易手续费总额。根据预计，2020年以太坊全年交易手续费约为6.31亿美元，其中9月、8月和12月的手续费总额分别达到了约1.74亿美元、1.17亿美元和1.15亿美元。
与比特币相比，以太坊2020年的手续费总额较比特币高出2.32亿美元，大约是比特币手续费总额的2.72倍。手续费的差异与区块链的交易处理能力与交易处理需求的适配性有关。如果区块链的交易处理能力与交易处理需求适配，比如比特币网络需要处理的BTC交易频次较低，需求在区块链的处理能力范围内，那么交易的手续费自然就不高，但如果两者不匹配，比如以太坊网络需要处理的ETH交易很多，需求超过了处理能力，那么交易的手续费自然就会变高。在这种情况下，高手续费实际上是交易发起者之间互相博弈的反身性体现。
为了缓解以太坊的交易压力，扩容已经提上日程。2020年以太坊2.0的Phase0阶段已经完成，信标链于北京时间12月1日晚8点已经正式上线。从质押进展来看，11月4日公布质押合约以后，15天内的总质押进度都未超过20%，直到11月20日以后，质押进展以平均每天22.78%的进展加速，11月24日2.0的质押总额已经达到了648000ETH，超过524288的目标总额，独立验证人的数量也达到了16798人，超过16384的目标要求。
触发信标链创世区块之后，以太坊2.0的质押进展较此前有了明显的提高。截至12月31日，信标链的质押总额已经达到了216.70万ETH，独立验证人的数量也达到了45952人。
根据2.0的路线图，以太坊未来还将通过数据分片和包括Rollup在内的更多Layer2解决方案来实现扩容。
新增供应496万ETH，区块奖励超20亿美元
截至12月31日，ETH的总供应量约为1.14亿ETH，较年初的1.09亿ETH新增了约496万ETH，增幅约为4.55%。与比特币相似，ETH的整体供应增量缓慢增长，增速逐年放缓。2019年ETH供应量的增幅约为4.75%，2018年约为7.66%，2017年约为10.51%。
每日新增供应量的美元市值即为每日区块奖励的金额，根据统计，2020年全年以太坊的区块奖励约为20.59亿美元。其中12月和9月的区块奖励总额都超过了3亿美元，最高的12月达到了3.62亿美元。其次，8月、11月和10月的区块链奖励总额也超过了2亿美元。
区块奖励与手续费之和即为以太坊矿业的产出规模，根据统计，2020年以太坊矿业全年产出额预计约为26.9亿美元。同期比特币矿业产出规模大约是50.12亿美元，约为以太坊矿业的1.86倍。
从手续费占收入的比重来看，2020年以太坊每日手续费平均占每日总收入的16.06%，较同期比特币的手续费占比高出近10个百分点。
随着手续费的上涨，以太坊手续费占比也呈现出明显的上升趋势，尤其是三季度，这一占比的平均值达到了26.98%。全年手续费占比的峰值与手续费峰值一致，最高占比同样为6月11日攻击事件造成的60.53%，另外，全年手续费占比超过20%的天数还有138天。
按照市场的普遍观点，2021年仍将是DeFi蓄力发展的一年，如果以太坊的扩容进展不能同步发展，那么可以预见，未来的手续费占比还将持续上涨。
来源：金色财经
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