作者|Wunderbit
价差是一种常见的交易指标，指的是不同类型头寸之间的价格差额。
价差交易是一种同时开仓两个头寸的交易策略：一个“多头”头寸和一个“空头”头寸。价差就是这两个头寸之间的价格差，这种价格差存在于多种情况下，如不同日期，不同利率等。
实际上，交易者是在交易两种资产之间的关系，而不是资产本身。
本文主要讲的是期货价差和跨币种价差交易，在加密货币领域，后者也经常被称为跨币种汇率交易。
什么是价差交易
价差交易是一种同时开仓两个头寸的交易策略：一个“多头”头寸和一个“空头”头寸。实际上，交易者是在交易两种资产之间的关系，而不是资产本身。
在大多数交易所，加密货币产品以BTC，ETH或USDT作为基础资产进行交易。这主要归因于加密货币世界的发展历程，因为使用法定货币要求交易所遵循更为严格的规定，这也将限制许多用户的正常使用。因此，大多数交易所使用加密货币作为基础资产。
美股小幅高开 苹果跌逾3%市值跌破3万亿美元:金色财经报道，美股小幅高开，道指涨0.27%，纳指涨0.47%，标普500指数涨0.32%。苹果跌逾3%，市值跌破3万亿美元。[2023/8/4 16:19:12]
因此，LTC/BTC，XRP/BTC，ETC/ETH等货币对在该领域变得十分流行。交易交叉货币对也是价差交易的一个例子。从本质上讲，这是非常前卫的交易手法，会使大多数新接触的交易者感到困惑。
如?LTC/BTC，就是在交易LTC和BTC的价格差，这也经常被称为跨币种汇率交易。
不夸张的说，如果没有交叉货币对交易，加密货币就没有这么广的市场存在，甚至会导致加密货币不会像现在如此流行。
跨币种汇率交易的优势和劣势
跨币种汇率交易交易的主要优势在于，您可以通过简化的方式购买并持有较强的加密货币，同时卖出较弱的加密货币，从而在二者价差中获利。
自Paxos发布BUSD相关公告后，BUSD-USDT交易量增长4836.2%:2月13日消息，据CryptoCompare数据显示，自Paxos宣布将于2月21日停止发行新BUSD并终止与Binance合作关系后，BUSD-USDT交易对的交易量增长4836.2%。
此前报道，Paxos宣布将结束与Binance在品牌稳定币BUSD上的合作关系。自2月21日起，Paxos将根据纽约金融服务部(NYDFS)的指示停止发行新的BUSD，并与NYDFS密切合作。BUSD将继续得到Paxos的全面支持，并至少在2024年2月前可向已加入的客户赎回。新的和现有的Paxos客户将能够以美元赎回他们的资金，或将他们的BUSD转换成PaxDollar（USDP），这是一种受监管的美元支持的稳定币，也由Paxos Trust发行。[2023/2/14 12:04:37]
跨币种汇率交易交易的主要劣势在于，由于现货流动性较差，所以交易不太热门的货币对的成本可能比较高。但是，可以通过交易期货来解决此问题。
Superordinary Friends项目Discord服务器遭到攻击:金色财经报道，据CertiK监测，Superordinary Friends项目Discord服务器遭到攻击。请社区用户在服务器修复之前不要点击任何链接。[2023/2/3 11:45:10]
在现货交易中，您只能出售自己拥有的资产。因此，当BTC价格下跌时，您应该将其出售。在价差交易思路中，您可以将BTC置换为ETH或其他加密货币。但是，由于加密资产高度相关，整个市场都将受到负面影响，因此您将BTC置换为法定货币或稳定币会是更优的选择。
近年来，加密货币衍生品市场迅猛发展，交易量远大于现货市场，使其流动性更好，交易摩擦更低。这就是为什么衍生品市场吸引更多交易者并加大了资产波动性的原因，这使其成为应用价差交易策略的理想市场。
Game Space宣布将兼容EIP-4907协议，推出可租赁的NFT游戏道具:7月4日消息，GameFi as a Service平台Game Space宣布将兼容EIP-4907协议，推出可租赁的NFT游戏道具。ERC-4907协议通过双角色设置，可实现NFT所有权与使用权的分离，降低Utility NFT租赁的开发和集成成本。此外，通过使用Game Space提供的SDK，游戏开发者可提高开发速度，并拥有包括一、二级交易市场在内的整套区块链功能。
Game Space提供的服务方案包括中心化版本与去中心化版本。推出可租赁的NFT游戏道具后，Game Space两个版本可同时支持二级市场租赁功能。[2022/7/4 1:49:55]
期货价差类型
加密货币交易中有两种类型的期货价差。
第一种，您可以交易相同资产但到期日不同的期货，此策略也称为期货日历价差。例如，现在3月期的BTC期货价格低于6月期的BTC期货，如果您认为BTC在2021年第一季度的价格将继续上涨，但在2021年第二季度表现不佳，则可以购买3月期的BTC期货并出售6月期的BTC期货。如果价格差距缩小，您将获利。
第二种，您可以在不同种类的加密货币或其期货上建立价差，从而可以在加密现货市场上实现跨币种价差交易。例如：ETH/BTC。
期货价差的优势
1）低风险策略
加密货币市场非常不稳定。因此，正确管理风险至关重要。通过交易价差，交易者大部分风险敞口会被套期保值消灭，这样市场的方向就不那么重要了，只要多头头寸的表现要好于空头头寸即可。
此外，在这种模式下，交易者可以从更加动荡的市场中大大受益。由于加密货币之间的高度相关性，比起预测一种资产继续突破新高，预测差价的收敛显然更容易。在市场剧烈波动的情况下，交易价差可以多次分散和收敛，从而在风险有限的情况下创造了无数的获利可能性。
2）明确的投资机会
在大多数情况下，与只交易期货相比，加密货币的价差趋势更为明显。这些趋势更加陡峭，持续时间更长。
3）策略的多样化
在高度相关的加密货币市场中进行价差交易还可以使您交易策略多样化。与仅进行期货交易相比，交易者可以选择在交易中实现更高的杠杆率或更大的交易量。
高杠杆下的价差交易，风险甚至比低杠杆的方向交易更小。
如何交易加密货币市场中的期货价差？
要开始交易加密货币期货的价差，您需要一个交易加密货币期货的交易帐户和一个行情软件以查看价差。
为了了解价差交易在实际中的工作方式，让我们看一下Deribit上的ETH-PERP/BTC-PERP的示例。
首先，让我们进入TradingView图表并获得ETH-PERP/BTC-PERP在Deribit交易所类型上的价差：
Deribit：ETHPERP/Deribit：BTCPERP
您将看到显示价差价格的图表。
设定止盈和止损价格后，您就可以进行交易了。
现在，您可以打开Deribit，首先，在一个窗口中打开ETH-PERP，在另一个窗口中打开BTC-PERP。
之后，在您认为合适的价格买入一个合约，同时卖出一个合约。二者价格的比例可以是法币本位的1:1，也可以是您自己选择的比例。
下单完成后，，您现在应该有两个对冲仓位。
行情出现变化后，如果您想结束这次价差交易，可以同时平仓两个头寸。
总结
事实上，价差交易是一种非常流行的交易方式，很多时候我们会称其为套利。但是价差交易有很多种，套利只是其中的一部分，有一些价差交易是通过组合改变了交易标的，如不同币种的汇率。
这种交易的低风险性让许多成熟投资者追捧，您可以亲自尝试一下组合仓位，自己构建一个价差交易试试看。
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