“坚持数字人民币M0的定位，不作计付息安排，降低与银行存款的竞争”，已成为人民银行发行与运行数字人民币的既定政策。为什么数字人民币不计付利息呢？
首先，计付利息有两个环节，即，计算并登入利息，且支付利息。这表明，并非是数字人民币“不付息”，而是根本没有计息，也就无从支付利息。那么，为什么不计息呢？因为“坚持数字人民币M0的定位”，即数字人民币作为流通中的现金，不予计息与付息。那么，数字人民币并非是手中的现钞或硬币，其处于商业银行的数字人民币账户之内，在未使用期间，便未处于流通中，为什么要“坚持其M0定位”，而不计息、不付息呢？
其次，货币当局在界定数字人民币时，曾称其是M0，之后称其是M0的替代，直到“坚持M0的定位”，究竟指的是什么？M0是货币层次划分中最基础的一层，即流通中的纸币与硬币，当然也包括居民或机构的库存纸币或硬币，唯一不包括的就是银行机构的纸币或硬币。换言之，银行机构之外的纸币及硬币都被认为处于流通之中，属M0。那么，在银行开立的数字人民币账户，且账户内余额从未发生减少甚或变动，这部分“现金”为什么被“坚持”认定为处于流通中，亦即不处于银行机构项下，而是所谓的M0呢？
俄罗斯总检察长要求加密交易所必须共享用户数据:金色财经报道，据俄罗斯总检察长办公室负责人Igor Krasnov表示，应要求加密服务提供商在俄罗斯注册，交易所有义务与俄罗斯安全部门共享用户信息。他还认为，仅仅根据俄罗斯法律授予加密货币财产地位，不足以打击犯罪收益的合法化。Krasnov敦促对其进行监管，以应对将其用于非法目的所带来的挑战。Igor Krasnov还呼吁将加密货币加入俄罗斯刑法，包括承认加密货币可能成为犯罪和侵占的对象，以及建立国家扣押、储存和没收加密货币的程序。
俄罗斯议会下院国家杜马仍在审议一项关于加密货币挖矿的法案。上个月有报道称，立法者正在考虑对矿工逃税和未向政府报告数字资产的行为追究刑事责任。[2023/4/9 13:53:12]
比如说，同样一笔现金存入银行活期存款账户或借记卡内，与放在数字人民币账户内相比较而言，为什么前者计付活期利息，后者不计付利息？答案很简单，前者构成银行存款，后者不构成银行存款。银行开立的数字人民币账户内的货币余额不是银行存款，换言之，数字人民币自始至终不构成银行存款，所以银行机构不计付利息。
Coinbase呼吁将USDT换为USDC，并将减免转换手续费:据官方公告，Coinbase发文呼吁将USDT换为USDC，并将减免将USDT转换为USDC产生的手续费。Coinbase表示于2018年共同创立USDC，100%由美国监管金融机构持有的现金和短期美国国债支持，此外，还通过Grant Thornton LLP（美国最大的审计、税务和咨询公司之一）的月度证明。[2022/12/9 21:33:26]
所有银行账户内的余额都属于银行存款，除了一些会计上的安排外，都发生存款利息。银行开立的数字人民币账户是不是银行账户？其账户余额为什么不是银行存款？为什么坚持认为数字人民币属于银行机构之外的流通中的现金？应当说，数字人民币账户不是既有意义上的银行账户，不在银行账户体系之内，它是中央银行和商业银行共同形成的“新账户体系”，在这个账户体系内的所有余额都视为流通中的现金，即不构成银行存款。也就是说，银行机构没有依据计付利息。
eToro在意大利OAM完成注册:金色财经报道，社交投资网络eToro宣布已在意大利监管机构Organismo Agentie Mediatori1(OAM)注册，成为最新加入意大利加密资产提供商注册的投资平台。在eToro上，用户可以持有股票、货币、ETF或商品等传统资产以及加密资产等较新资产。（finextra）[2022/7/31 2:48:35]
这里所说的银行机构包括商业银行与中央银行，数字人民币既不构成商业银行的存款，也不构成中央银行的存款，两者都没有义务计付利息。为什么不构成银行存款，就没有义务计付利息？因为数字人民币不构成银行存款，银行机构就没有使用它的可能，换言之，数字人民币时时刻刻自始至终都只受所有人支配。数字人民币不构成银行存款，也就不可能转成银行贷款，相关银行根本无法也不得动用它。银行机构负责数字人民币的安全性和有效性，但没有权能将其挪用为银行存款，进而使用相关款项，如此，银行机构根本无义务为数字人民币计付利息。
瑞士比特币董事：一些真正过剩的杠杆现在已经被赶出系统，底部开始形成:金色财经报道，瑞士比特币董事Giles Keating周一对 CNBC 的?Squawk Box Europe?表示，我们已经接近一个点，一些真正过剩的杠杆现在已经被赶出系统，底部开始形成。
杠杆是指投资者有效地使用借来的资金进行交易的交易。这意味着投资者可以以更少的初始资本获得更大的头寸。但这被视为一种冒险的交易方式，因为它要求投资者确保他们有足够的资金来满足所谓的保证金要求。如果他们不这样做，他们的头寸将被自动清算。这些清算被视为市场走势背后的一个重要因素。
Keating表示，仍然存在进一步清算的风险，但他认为大部分的卖盘已经结束。现在有些人警告说，我们还没有到那一步，如果我们大幅破低，我们会看到另一波清算总是有这种风险在那里盘旋。但是我的感觉，鉴于我认为我们看到的那些非常非常大的两位数的反弹，在比特币中，特别是在以太坊中，我认为对我来说，这是一个迹象，很多真正的大清算现在已经完成，基础真的正在形成。[2022/6/21 4:41:26]
如此，商业银行不为数字人民币计付利息是可理解并接受的，那么，作为数字人民币的发行与运行的中央银行是否“可以”为数字人民币计付息呢？如果商业银行对数字人民币不计付息，而中央银行计付息，那么，银行存款人就会选择将银行存款转换为计付息的数字人民币，这对于商业银行来说，就是增加了而不是降低了存款竞争。这就是人民币银行所“坚持”的数字人民币M0的定位的原因所在。如果中央银行选择对数字法币付息，那么，同样要解决的问题是，计息依据以及利息来源。当然，作为数字法币发行者，中央银行可以对数字法币以计付利息的方式支付一定的初始费用，计入发行成本。但是，发行成本是一次性列支的，而不是一个按时计付的永续状态。可以说，即便央行打算按时持续计付息，那么，相关的利息来源在哪里？会计上，仍旧无法作出相应安排。因此，与其说数字人民币不计付息是一种政策安排，不如说这是数字法币的性质决定的。
Lux Capital股东：目前加密领域最大的机会之一仍然是安全性:金色财经报道，Lux Capital的股东Grace Isford在接受采访时表示，似乎每周在web3领域都会报告一个新的安全黑客，虽然许多初创公司都在致力于开发安全解决方案，但在开发人员工具、数据基础设施监控和存储方面，该技术“仍处于起步阶段”。
Isford 补充说，web3领域另一个主要挑战是管理欺诈和加密货币下行风险。我认为下行风险现在确实让很多人远离了加密货币世界，因为他们害怕如果他们过于深入地涉足加密货币，就会失去所有的钱。Isford乐观地认为，通过过去一年对 web3 初创公司的大量投资流入，公司将能够构建更可靠的解决方案。
此外，目前加密领域最大的机会之一仍然是安全性，如果你可以大规模构建更可靠的智能合约，但如果它不安全，你就不可能拥有一个可靠的系统，所以我认为从优先级的角度来看，安全性可能是最重要的部分之一。[2022/5/30 3:49:13]
数字人民币不计付息，是不是可以理解为“零息货币”？
按照M0的定位来说，是可以这样理解的。特别要指出的是，人民银行的政策宣示为“坚持M0定位”，这就有一个假设性的问题，如果不坚持放弃会怎样？那么，就是计付息的货币了，前述的利息来源、会计依据等都不存在了吗？当然，不计付息的约束是本质性的，不是政策调整可以跨越的。那么，零息货币就是确定的了吗？问题在于，不计息之外，是否可以收费呢？
既有的数字支付平台就存在“收费”的情况，诸如，将数字支付账户内的余额全额或部分划转回关联的商业银行时，某些支付平台将按照划转金额收取千分之一的“费用”，或设置其他的条件，诸如金额限制或时间限制，或设定划转的账户路线等。至此，有人将此种收费或满足相关条件所发生的直接间接成本理解为“负利息”。这是值得研讨的问题。
从既有的支付平台体系来看，巨量的数字支付发生及其场景的便利性，决定了相关数字支付账户余额未来可能数额巨大。监管当局对于数字支付平台严格监管，诸如，为限制乃至取消资金池，实行全额准备金并提交等措施，以及对于账户资金划转中的时间计量扣减不当等采取罚款等，旨在将支付平台参与货币体系运行的冲击力降到最低。当前，是不以计付息等降低存款竞争，但是伴随数字人民币应用场景迅猛拓展，数字人民币的便利性、便捷性等将构成对银行货币较大的竞争压力。
由于数字法币事实上是24小时无缝运行的，且数字支付或记账完全不依赖银行账期或营业时间的安排，那么，数字法币存在着对银行货币的“溢价”，数字法币与银行货币之间的等价关系受到削弱，发生费用调节或是未来必然之选。也正是基于此，数字人民币与银行货币之间的划转未来或将发生费用收取。也就是说，以银行人民币的视角来看，数字人民币或将发生“负利率”。
总体来说，数字人民币的发行与运行，是我国数字经济、数字支付大发展的必然要求和根本趋向。不计付利息的数字人民币对于整个货币体系来说，不仅极大地提高了支付效率，降低了运行成本；而且对于资金的数字化运行提供了可能与基础，更对于财务数字化和财政金融数字开辟了道路。特别是，在新冠肺炎疫情所带来的全球经济下行压力之下，不计息数字货币的发行与运行将在抵御通货膨胀、抑制金融不稳定等方面发挥积极而重要的作用。
作者系浙江现代数字金融科技研究院理事长
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。