为什么会有这场战争？
算法稳定币被很多人称之为defi世界的圣杯，不少算稳协议也在通过各种机制来让自己的稳定币足够稳定，之前比较有名的应该是Fei,Feiprotocol提出了protocolcontrolvalue，通过协议控制的以太坊来影响Fei的锚定问题。但是因为Fei缺少使用场景，并没有多少用户想要使用Fei，最终导致协议不温不火。从Fei这个例子我们可以看出一个稳定币想要成功必须解决1.锚定问题2.使用场景。想要解决这两个问题，这里就需要Curve了。先简单介绍一下Curve，他是一个稳定币兑换的协议，不同于Uniswap之类的DEX使用恒定乘积，Curve使用恒定和的方法来介绍稳定币兑换是滑点大的问题。如下图所示，
数据：过去两年中未移动的比特币供应量达53%，创历史新高:4月10日消息，摩根溪创始人Anthony Pompliano引援Glassnode数据在推特上表示，过去两年中未移动的比特币供应量达53%，创历史新高。此外，近29%的流通比特币在过去5年内没有移动过，而近15%的流通比特币在十年内没有移动过。[2023/4/10 13:54:44]
Curve曲线和Uniswap曲线对比
也就是说在Curve平台稳定币兑换几乎可以达到刚性兑换，只要池子够深。这样子一来任何一个算法稳定币X只要在Curve上组建X/USDC/DAI的池子，那么该协议的X稳定币就能换来真金白银USDC/DAI,这里其实就解决了稳定币锚定问题和使用场景问题，当然前提是Curve上这个池子的深度足够。想要池子足够深？那么该池子对应的奖励就得高才能吸引用户把钱放进去，而想要提高池子的收益就需要有veCRV的投票，这也就是CurveWar的起因。各种稳定币协议通过1.购买CRV2.贿赂veCRV持有人的方式来增加Curev池子的奖励权重。当然除了稳定币协议之外，还有其它协议也参与进了这场战争。
欧洲央行放弃对数字欧元补偿、激励措施的暗示:金色财经报道，欧洲中央银行 (?ECB?) 行长Fabio Panetta发表了数字欧元演讲?，他在演讲中概述了中央银行数字货币 (?CBDC?) 的当前进展状况，包括“激励分配的补偿模型原则”。数字欧元补偿原则是：为消费者免费满足基本支付需求、为收单方和商家产生经济激励的网络效应、对发行人的可比经济激励、欧元体系承担自己的成本，至于纸币的生产和发行。[2023/3/11 12:55:54]
战争的参与者们
首先需要介绍的就是最近比较出名的abracadabra(MIM)和Luna(UST),这两个稳定币项目能成功的重要因素之一就是通过在Curve上建立了有足够深度的池子来让MIM和UST拥有平滑的兑付能力，
观点：比特币永续合约资金费率连续10天为正反映出投资者的乐观情绪:金色财经报道，资金费率代表永续期货合约持有人之间的费用支付，当利率为正时，多头头寸持有人向空头头寸持有人支付费用，以保持交易的对手盘。当资金费率为负时，情况正好相反，空头支付多头。数据显示，就比特币而言，自1月14日以来，除2月12日的数值为中性外，每天的资金费率都为正。持有多头头寸的投资者预计资产价值会增加，而空头投资者预计资产价值会下降。持续的正资金费率表明BTC交易员目前看好该资产，并愿意支付费用来表达他们的看涨情绪。[2023/2/24 12:27:10]
目前MIM和UST的池子深度分别为33亿和3.7亿，这么多的流动性不仅可以解决锚定和滑点问题，还极大的增加了持有MIM和UST用户的信心。这两个协议就是通过贿赂veCRV的持有人来增加奖励的权重，从而吸引了这么多流动性。
Yearn这个老牌项目其实一直都是参与者，因为他的金库也是依靠Curve提供流动性从而获得CRV奖励，但是只有10%的CRV收益会被协议锁住，90%的CRV收益都奖励给了LP。这也导致了Yearn在一开始就输给了Convex。虽然Yearn通过修改代币模型增加持有人收益和将所有的veCRV委托给了Convex从而增加协议收益率的方式，来改变自己的处境，但是目前看来也没办法扭转战局。
Web3游戏发行商Fenix Games完成1.5亿美元资金筹集:11月25日消息，Web3游戏发行商Fenix Games现已筹集1.5亿美元，投资者包括Phoenix Group和迪拜风险投资公司Cypher Capital，计划收购、投资和发行区块链游戏。
Fenix Games首席执行官兼联合创始人Chris Ko之前是Mythical Games的企业发展高级副总裁，曾在Electronic Arts和Kabam担任总经理职务，在此之前，其还曾担任贝莱德投资组合经理和摩根大通股票研究分析师。Fenix Games其他联合创始人包括Mythical Games联合创始人Rudy Koch、曾在瑞士信贷担任全球电子交易主管的Antonio Hallack、Mythical Games前首席运营官Matt Nutt。[2022/11/25 12:33:55]
Frax作为一个算法稳定币自然也参与了这场战争，先简单介绍一下Frax这个项目，Frax是一个fractional-algorithmic稳定币，也就是说Frax一部分供应量是有资产抵押产生的，另一部分是靠算法，具体做法是Frax>$1,协议降低质押率，增加流通量，反之Frax<$1,那么协议增加质押率，减少流通量，总之就是通过控制流通量的方式来使Frax“稳定”。当然这是不够的，这边还需要Curve的帮助，做法其实和UST,MIM一样，通过贿赂veCRV的持有人来吸引流动性，除此之外Frax也是很多defi2.0项目用来作为国库资金的稳定币，这边既然说到了Convex,那我们就来说说这场战争的赢家Convex。
泰国央行行长：零售CBDC的推出预计需要5年多的时间:金色财经报道，泰国央行 ( BOT ) 行长 Sethaput Suthiwartnarueput表示，该行的零售型CBDC的开发预计需要5年多的时间才能推向市场。他解释称，央行希望更好地了解零售型CBDC的好处和风险，特别是在国家数字支付系统Promptpay方面是否有额外的好处，但央行目前尚未看到这种情况。Sethaput还强调，数字货币最终应该改变该国的金融体系并造福于所有人。
此前8月份消息，泰国央行宣布将零售CBDC的开发范围扩大到试验阶段。[2022/10/31 12:01:13]
Convex乍一看是一个机池，但是事实上并没有这么简单。Convex的目的是尽可能多的锁仓CRV从而来增加自己对于Curve收益的控制权。具体的做法是CRV持有人可以再Convex上质押代币，然后获得cvxCRV,这里的cvxCRV是可以随时换成CRV的，也就是说代币的持有者不仅可以获得和veCRV持有人相同的CRV奖励，还能获得CVX奖励，而Convex能换来Curve上对于奖励分配的控制权。然后这还不不是全部，Convex复刻了Curve的模型，用户可以通过锁定CVX然后拥有Curvegaugae的投票权。换句话说就是控制了Convex也就相当于控制了Curve。。这里Convex其实就是通过吸收CRV来控制Curve的奖励分配。其实CVX就变成了一个治理凭证（以后如果加入FXS那么CVX锁定人就能同时参与两个项目治理。
那这边我们就有必要介绍一下Redacted,代币为BTRFLY，我们接下来会简称他为蝴蝶。蝴蝶是一个提供投票托管服务的协议（voteescrowasaservice,简称veaaS)，协议在fairlaunch时吸收了CRV,CVX和OHM作为国库资金,蝴蝶是Olympus系列的，他通过吸收其它协议的治理代币来慢慢积累治理权利，从而来帮助Olympus增加在defi的影响力。这边和Convex不同的地方就是，蝴蝶是通过债券的方式吸收其它治理代币。以后某些项目为了获得在某个协议上更多的奖励分配，可能就需要去贿赂BTRFLY的质押者。
既然聊到了蝴蝶，那么这场战争的另一个玩家Olympus我们也不能忽略了。OlympusDAO是第一个使用债券系统和引入potocolownliquidity(POL)概念的协议。项目的最终愿景是将OHM变成未来defi的储蓄货币。
说道流动性服务，那么我们肯定也不能忘记了Tokemak,该协议和OlympusPro的区别就是前者通过市场机制来引导流动性的去向，后者是通过POL让协议增强对流动性的控制。Tokemak中有两种人，一个是流动性提供者，另一个是流动性引导者。这边反应堆左侧是用户存入的代币，而右侧是流动性引导者存入的Toke。右侧代币的量会影响用户的收益。Toke越多，收益越高，那吸引的流动性就更多。。用户得奖励是Toke,而Toke代币又可以用来投票流动性去何方。这边其实能帮助新协议实现冷启动的方案。
Tokemak反应堆
流动性战争一直都是围绕着对于奖励分配机制的控制，而想要控制奖励就需要协议的治理代币。
新的武器：衍生品
Dopex是一个期权协议基于Arbitrium，他特殊的地方就是代币模型。除此之外，Dopex还计划把蝴蝶。除了蝴蝶，Dopex还计划把cvxFXS加入到SSOV，这边其实也说明了用户未来可以有更多的工具来加入战争。
总结
围绕Curve的流动性之争已经到了白热化的程度，越来越多的协议加入到了这场战争。其实根本上是对于奖励分配控制权的争夺，奖励越多，吸引的流动性就会越多。这边重要的几个协议就是Convex,Yearn,Redacted,Olympus,Frax和Tokemak。战场已经从Curve扩展到Frax和Tokemak了。另外随着期权协议Dopex的加入，让这场战争的武器越来越丰富。结果到底会怎么样让我们拭目以待。
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。