关于Crypto交易平台的海外合规运营，笔者于空闲时间做了整理。欢迎点击下方公众号讨论。
一、Crypto监管部门清单
美国政府针对Crypto的合规监管主要由如下部门负责，同时，根据Crypto产生的作用或扮演的角色不同，各监管部门的侧重点也不尽相同。
?二、FinCEN注册监管?
FinCEN为美国财政部金融F罪执法局。其对Crypto的监管侧重反X钱、反K和外国资产控制。其监管属于注册许可制。依据U.S.CodeofFederalRegulationsChapter31,Article1022.380Registrationofmoneyservicesbusinesses.(a)Registrationrequirement:“(1)Ingeneral.Exceptasprovidedinparagraph(a)(3)ofthissection,relatingtoagents,andexceptforsellersofprepaidaccessasdefinedin§1010.100(ff)(7)ofthischaptertotheextentthattheyarenotalreadyagents,eachmoneyservicesbusiness(whetherornotlicensedasamoneyservicesbusinessbyanyState)mustregisterwithFinCEN.”
数据：某巨鲸地址5小时前向币安存入104万枚OP，约合148万美元:5月31日消息，据Lookonchain监测，某巨鲸地址在5小时前向币安存入了104万枚OP（约合148万美元）。Lookonchain分析称，每当OP价格上涨时，该地址就会从币安提出OP，平均提出价格为2.46美元。或因担心今天会发生大规模解锁，该地址似乎亏本卖出了一些OP。
此前消息，价值5.87亿美元的OP代币于5月31日解锁，占总供应量的9%。[2023/5/31 11:49:49]
?Crypto交易平台作为开展外H兑换和金融服务的机构，符合§1010.100第(t)条规定的Financialinstitution，不属于1022.380条的例外情形，因此获得MSB牌照是合规开开展业务的基础。
三、CFTC注册监管
当作为大宗商品交易看待时，Crypto还将受到美国商品期货交易委员会的监管，交易平台按照要求CommodityExchangeAct(CEA)第6f章规定，注册为期货佣金商(FCM)。具体规定如下：
CommodityExchangeAct(CEA)，第6f-Registrationandfinancialrequirements;riskassessment章节规定：(a)Registrationoffuturescommissionmerchants,introducingbrokers,andfloorbrokersandtraders(1)Anypersondesiringtoregisterasafuturescommissionmerchant,introducingbroker,floorbroker,orfloortraderhereundershallberegistereduponapplicationtotheCommission.TheapplicationshallbemadeinsuchformandmannerasprescribedbytheCommission,givingsuchinformationandfactsastheCommissionmaydeemnecessaryconcerningthebusinessinwhichtheapplicantisorwillbeengaged,includinginthecaseofanapplicationofafuturescommissionmerchantoranintroducingbroker,thenamesandaddressesofthemanagersofallbranchoffices,andthenamesofsuchofficersandpartners,ifapartnership,andofsuchofficers,directors,andstockholders,ifacorporation,astheCommissionmaydirect.Suchperson,whenregisteredhereunder,shalllikewisecontinuetoreportandfurnishtotheCommissiontheabove-mentionedinformationandsuchotherinformationpertainingtosuchperson’sbusinessastheCommissionmayrequire.EachregistrationshallexpireonDecember31oftheyearforwhichissuedoratsuchothertime,notlessthanoneyearfromthedateofissuance,astheCommissionmaybyrule,regulation,ororderprescribe,andshallbereneweduponapplicationthereforunlesstheregistrationhasbeensuspended(andtheperiodofsuchsuspensionhasnotexpired)orrevokedpursuanttotheprovisionsofthischapter.
法国兴业银行为资产管理公司提供数字资产服务:金色财经报道，法国兴业银行证券服务（SGSS）为希望开发加密货币基金的资产管理公司提供新服务。越来越多的投资者希望将加密货币纳入其投资组合。因此，资产管理公司正在寻求建立主要投资于数字资产的系列解决方案。
为了满足这些特定的需求，SGSS现在为资产管理公司提供了作为基金托管人、评估者和负债管理人的服务。SGSS提供的服务使资产管理公司能够在欧洲监管框架内，以简单和适应性强的方式增强其产品。（finextra）[2022/9/21 7:11:34]
由于未注册FCM导致受到民事罚款的案例有两个，一是2016年7月2日，CFTCvsBitfinex,二是2021年10月15日，CFTCvsTether。CFTC处罚二者后，形成两道法令：CFTCDocketNo.16-19和CFTCDocketNo.22-04，旨在要求Crypto平台应按照商品交易法(CEA)的要求注册为期货佣金商(FCM)。
四、CFTC实质交易监管
通过CFTCDocketNo.16-19和CFTCDocketNo.22-04两道法令，CFTC同样对数字货币交易平台进行实质交易监管。
外媒：欧盟立法者正寻求限制银行的比特币持有量:8月17日消息，据欧盟于今日公布的金融服务法拟议修正案显示，接触比特币等加密货币的欧盟银行将面临持有量上限和高额资本要求。该修正案计划由绿党议员 Ville Niinist? 提出，其中表示比特币等被加密货币认为是波动性过大或风险过大的资产，统称为第 2 类资产，将获得最谨慎的评级。而 1 类加密资产（包括稳定币和使用分布式账本技术的证券）被认为比 2 类风险更低，将获得更灵活的资本要求并且没有上限。（Coindesk）[2022/8/18 12:32:25]
CFTCDocketNo.16-19法令中，由于Bitfinex没有FCM牌照，但实际上并未将这些BTC交付给购买它们的交易者，而将BTC存放在其拥有和控制的存款钱包中，不满足实际交付的转移、占有和控制，因此违反了2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》，融资商品交易——包括比特币等Crypto的交易——必须在交易所进行，除非实体提供交易的规定。
CFTCDocketNo.22-04法令中，第IIFINDING章，A.SUMMARY中，描述了未对法币美元进行1：1储备：TethermisrepresentedtocustomersandthemarketthatTethermaintainedsufficientfiatreservestobackeveryUSDTincirculation“one-to-one”withthe“equivalentamountofcorrespondingfiatcurrency”heldinreservesbyTether(the“TetherReserves”)。因此，CFTC针对Tether出不真实或误导性陈述进行了指控。
Just Women's Sports完成600万美元融资，Dapper Labs参投:金色财经报道，女性体育媒体平台 Just Women's Sports（JWS） 宣布完成 600 万美元融资，阿里巴巴联合创始人蔡崇信的家族办公室蓝池资本领投，网球明星Billie Jean King、Washington Spirit 老板Michele Kang、Bolt Ventures、SC Holdings、Muse Capital、NFT 开发商 Dapper Labs 等参投。JWS 主要构建原创播客系列、优质视频节目、社交媒体、线上编辑内容，并提供独家商品和现场活动组织服务，目前和全球20多个体育品牌合作，包括耐克、彪马、安德玛等。（雅虎财经）[2022/6/10 4:16:38]
五、OFAC合规指引
根据OFAC美国财政部海外资产控制办公室发布的合规指引SanctionsComplianceGuidancefortheVirtualCurrencyIndustry(Oct,2021),virtual_currency_guidance_brochure.pdf(treasury.gov)，可以就其对反X钱等所做的合规要求。其中，针对数字货币管理层的合规承诺要求有managementcommitment(Page11)：
Bitfinex市场分析：近期的市场波动吸引机构投资者进入:5月25日消息，Bitfinex Market Analysts指出，近期的市场波动正在吸引越来越多的机构投资者进入该领域，尤其是那些对衍生品感兴趣的投资者。这掩盖了数字代币投资产品中出现的流出，表明人们对比特币的兴趣仍然很高。[2022/5/26 3:42:02]
A)????Reviewandendorsesanctionscompliancepoliciesandprocedures
B)????Ensureadequateresources,includinghumancapital,expertise,informationtechnology,andotherresources,supportthecompliancefunction
C)????Delegatesufficientautonomyandauthoritytothecomplianceunit
D)????Appointadedicatedsanctionscomplianceofficerwiththerequisitetechnicalexpertise
综上，针对美国运营和IPO，Crypto交易平台合规分为许可合规和实质交易合规。许可合规主要有MSB和FCM两类许可需具备；实质性交易合规主要有防止场外交易和代币的锚定合规；此外，需注意OFAC对海外反X钱的相关指引与要求。
笔者简介：
宜诣爽律师及团队DeLawyer
中国人民大学本科，蒙特利尔大学国际商法Droitdesaffairesinternationales硕士，麦吉尔大学工商管理证书MangementCert.
从事GA侦查工作四年，从事ZF工作两年，律师带团队五年，英法双语执业。
来源：金色财经
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