作者:北辰
昨天Aave?V3部署Arbitrum的提案正式通过，这次投票历时一周，获得了58万票的历史最高票数和99.99%的通过率。
最近以来，AaveV3已经在Twitter上有不少讨论，甚至被认为将改变DeFi游戏规则。
但这些都只是针对Aave?V3官方文档而发出的碎片化的叫好声，却不知道到底好在哪里，或者说到底有哪些改变？
本文系统梳理了AaveV3的新功能，以及可能带来的改变。
??迭代：可跨链借贷的传送门
DeFi用户被割裂在不同公链以及Layer2的流动性，在需要跨链交互时一般要用跨链桥，步骤比较麻烦，且每一步操作都有额外的Gas费或手续费，这就抑制了跨链行为。
而Aave?V3则推出了传送门，允许用户从不同链上的AaveV3账户里无缝转移资产。
数据：自2月13日以来投资者已从Paxos赎回约67亿美元BUSD:金色财经报道，数据显示，截至发稿时，Paxos发行的稳定币Binance USD（BUSD）流通供应量约为95亿美元，创2021年6月以来新低。此外，据加密情报公司Nansen数据显示，自今年2月13日以来，投资者已从Paxos赎回了约67亿美元的BUSD。
此前报道，Paxos于2月13日宣布将停止铸造新的BUSD代币，美国证券交易委员会(SEC)准备起诉Paxos提供未注册证券。Coinbase此前宣布，将从3月13日开始暂停平台上的BUSD交易。[2023/3/4 12:41:53]
实现原理其实很简单，即在原来的链上销毁aToken，同时在目标链上铸造对应的aToken，但比较考验平台放在各个链上用以兑换的资金池规模。
这个功能在去年一些小而新的DeFi协议里已经实现了，比如去中心化的跨链借贷协议FluxV3就可以在无损地在BSC、OEC及Heco之间跨链存取以及借贷。
Twitter禁止多个社交媒体平台链接和用户名相关内容的发布:金色财经报道，Twitter官方的账号TwitterSupport发文称，“我们认识到，我们的许多用户都活跃在其他社交媒体平台上。然而，我们将不再允许在Twitter上免费推广某些社交媒体平台。具体来说，我们将删除仅仅为了推广其他社交平台而创建的账户，以及包含以下平台的链接或用户名的内容，Facebook、Instagram、Mastodon、Truth Social、Tribel、Nostr和Post。我们仍然允许任何社交媒体平台交叉发布内容，未列出在上述的社交媒体平台链接或用户名不违反本政策。”[2022/12/19 21:52:45]
而作为DeFi基础设施的头部借贷协议，升级迭代就相对滞后，不过AaveV3算是跟上了这股技术潮流。
我们可以预见，当AaveV3正式部署在各个公链及Layer2时，可以带来两个直观的改变：
Celsius主要投资方BnkToTheFuture针对Celsius危机提出三项提案:7月1日消息，Celsius的主要投资者BnkToTheFuture首席执行官Simon Dixon在Twitter上分享了三项提案来使Celsius免于破产，分别为：重组以重新启动Celsius，并允许储户通过金融工程从任何复苏中受益；与社区共同投资的比特币中最有影响力的鲸鱼池；允许新实体和团队重建并使储户完整的运营计划。
Bnk To The Future Capital SPC持有Celsius 5%以上的股份，Simon Dixon表示，作为法定股东权利的一部分，希望Celsius能够召开股东大会。（Cointelegraph）[2022/7/1 1:43:54]
第一，Aave?V3在不同链上的利率将被抹平，因为用户在Aave?V3上的资产可以无损跨链。这个改变是对于Aave用户而言的。
全网DeFi项目TVL从约2500亿美元高点跌至1175亿美元，跌幅超过50%:金色财经消息，据DefiLlama数据显示，当前，全网DeFi项目的TVL已经从高点的约2500亿美元跌至1175.1亿美元，跌幅超过50%。从数据看，当前的数值接近2021年7月的数据。[2022/5/23 3:34:23]
第二，AaveV3可能成为DeFi跨链中转站。
虽然跨链闪兑项目也能实现，但AaveV3不仅没有那么多资金损耗，并且还能在跨链闪兑的基础上提供借贷服务，相当于用户可以加杠杆，从而去体验更多DeFi产品以及捕获更多利润。这个改变是对于所有DeFi用户而言的。
总的来说，Aave?V3的传送门功能，不仅可以有效解决Aave协议自身流动性被分割在各区块链上的问题，对于整个DeFi领域也是如此。
虽然这个功能算不上先发优势，但Aave在用户粘性、资金体量和资产及公链种类上有着基础设施级别的优势，能够应对用户的日常跨链借贷。
报告：到2028年，加密ATM市场规模预计将达到45亿美元:5月16日消息，根据Global Market Insights Inc.的最新研究报告，到2028年，加密ATM市场规模预计将达到45亿美元。市场增长可以归因于北美和欧洲等地区使用加密货币的政府许可不断增加。（Globe Newswire）[2022/5/16 3:20:09]
AaveV3的上线，相信不仅能保留现有用户的产品粘性，还能在短时间内引导新用户进来。
??优化1：自定义抵押率、清算率的高效模式
传送门可以看作迭代，而高效模式只能说是优化。
高效模式可以把资产按不同参数进行分类，共四个因素：贷款价值、清算门槛、清算奖金和自定义价格预言机。
就像电商平台把上架的商品贴上好评率、价格区间等标签，你就可以找出更精准的商品。
电商平台的商品只能对应特定的标签，比如一个水杯只能符合一个价格区间，不可能既是5-20元的区间，同时也是200-500的区间。
而AaveV3上的资产则可以对应不同的标签，比如DAI的清算率可以是50%、75%、90%、97%等。
4个维度的标签构成了一个类别，这个类别的所有资产都可以视作在一个池子里——你可以把资产抵押在该类别内，然后就能借出该类别中的任何资产。
高效模式最多可支持255个类别，用户可以根据自己的需求，自行找出最适合自己的特定类别。
例如Aave?V3的高效模式先定义了一个稳定币的类别：抵押率-97%，清算门槛-98%，清算奖金-2%，自定义价格预言机-无。
然后用户给该类别提供了DAI，通常稳定币的抵押率为75%，但因为该类别的抵押率设置为97%，所以他就能够以97%借入该类别中的其他稳定币。
如果你注意到清算门槛-98%的话，这是说债务达到抵押资产价值的98%时才会被清算。
可以看出高效模式让这个用户的抵押率提高了22%，并且被清算的可能性也降低了，能大幅提升用户的资金利用率。
对平台来说，高效模式把风险分层并满足不同的用户需求，有点UniswapV3内味儿了。
目前官方文档并未透露更多信息，但高效模式下估计对应着更高的利率。
??优化2：授权风险管理
Crypto市场的高波动性给DeFi借贷市场带来了不稳定性因素，Aave就经历过好几次资产暴跌，这次在V3中进一步优化了风险管理机制。
既有产品功能上的优化，也授权AaveGovernance在管理特定风险时无需投票。
??隔离模式
当社区有新的资产创建提案时，可以把高风险资产列为隔离资产。
抵押隔离资产的借款人只能借出指定稳定币，并且每种资产都有指定的债务上限。
如有用户在AaveV3既提供了风险较高的隔离资产，也提供了常见的代币，仍然会被列入隔离模式——他存入的那些常见代币只能作为LP，而不能作为抵押品来借贷。
这样做的好处是假如风险较高的隔离资产崩盘，也不会影响其它资产的价格波动。
??供应和借款上限
授权AaveGovernance能够设置每种资产配置的借款和供应上限，这一点确实能预防恶意借贷，而借贷平台流动性池被掏空正是这种短期内大额操作导致的。
??风险管理员
授权“许可清单”上的注册实体在无需投票的前提下能够更改某些风险参数，但这些实体需要投票才能被添加进许可清单。
这样会让风险管理员对风险的反应会更及时。
??资产列表管理员
AaveGovernance可以授予任何实体作为“资产列表管理员”，不通过链上投票就能将资产添加到Aave。
AaveV3的风险管理真正把DAO治理与产品深度嵌合，专业的事交给专业的人去做，对AaveGovernance有更多的授权，以解决临时突发但普通用户毫无感知的问题。
??预言机哨兵
哨兵功能专为Layer2协议设计，引入了清算的宽限期，并在特定情况下能禁止借款。
此外还有许多小修小补，比如更新了利率计算、用户可以使用aToken来偿还借款、头寸NFT化等，如果抵押率更改了但不影响已经进行的借贷等。
但这些功能无论有没有V3都会继续优化。
??总结
AAVEV3这次有非常大的迭代，能够以更便捷且加杠杆的方式整合不同链上的流动性，成为DeFi世界的中转站也不是没有可能。
而且也有不少产品上的优化，更加精准的细分功能，还有一系列针对风险管理的优化。
令人感慨的是这些迭代和优化都不是AAVEV3的首创，我们在不少协议中能都看到类似的影子，但它们的先发优势并没有真正带来对AAVE的超越。
这是否意味着DeFi领域已经开始阶层固化，就像国内的互联网，在巨头的用户量及资金量的碾压下，具有突破性的新项目依旧无法颠覆？
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