作者：domotheus
随着合并的临近，越来越多的文章在向人们发出信号：它确实快要临近了。这也带来了和PoS相关的一系列问题的讨论，人们在反复讨论着同样的话题和同样的误解。
什么是合并？
更多的信息可以在ethmerge上找到，所以本部分将简单介绍。
在合并之后，Ethereum将采取PoS而不是PoW共识。合并并非「ETH2.0」、也不存在「ETH2.0」，这已经是一个过时的术语。
如果是ETH持有者，则不需要做任何事情。合并后你仍将持有相同数量的ETH，没有「ETH2币」，也不需要进行任何迁移。一切都完全相同，只有共识机制发生了变化。
之所以被称为「合并」，是因为ETH将信标链与现存的链合并，并抛弃了执行层的PoW部分。
解释一下，「共识」只是一个花哨的词汇，其含义是指如何对交易进行排序并保证安全性。PoW和PoS都是实现共识的不同手段。
PoW："打乱区块顺序的成本太高了，因为按规则办事更划算。"
PoS：「扰乱区块顺序的成本太高了，因为如果我这样做就会失去我抵押的所有钱。」
由于只是共识机制的改变，PoS本身并不会大幅降低Gas费用。
为什么合并？
降低安全成本，因为达成共识所需的能源更少。
对于PoW来说，收益需要为矿工使用的所有硬件和能源买单，否则将无人再去挖矿。这就需要大量发行并迅速卖出Ethereum以换取法币来支付账单。
而PoS则不然，PoS只需要支付给投机者一些收益，让人们愿意存入资本，而不是直接投资到其他地方。除了一台普通的电脑和互联网连接之外，并不需要支付大额账单。所以收益率只需要反映所涉及的机会成本和风险。
一条链的安全性基本上与它的市值成正比。无论是PoW或PoS都是如此。
新发行的Token本质上是将价值从所有持币人身上转移走，并重新分配给特定的人。在其他条件相同的情况下，将这些Token卖出可以从网络中提取价值。
阿联酋综合比特币挖矿算力约为400兆瓦，占全球的4%:金色财经报道，阿拉伯联合酋长国的综合比特币挖矿算力估计约为400兆瓦，占比特币全球哈希率的4%。中东地区已经确立了自己作为以加密货币为重点的公司的亲Web3目的地的地位，该国有30个自由贸易区，到2023年，该地区在比特币挖矿哈希值排行榜上也慢慢爬升。
虽然美国、中国、俄罗斯和哈萨克斯坦等国是全球比特币hashrate份额最高的四个国家，但由于阿联酋提供的资源，它可以逐渐攀升。[2023/7/6 22:21:54]
这为未来的许多扩容解决方案打开了大门：数据分片、无状态、轻客户端等等。
通过分离执行层和共识层，这将有助于降低未来的代码复杂性。
安抚环境和游戏玩家当然是一个积极的副作用，但这并非是切换到PoS的主因。切换更多是由于外部因素导致的，Ethereum作为一个协议并没有对整个网络太多的控制权，例如能源生产、GPU供应链等等。
何时合并？
目前官方尚未公布日期。综合各方面的原因，开发者和社区对6月中旬合并持谨慎乐观的态度
目前仍在测试之中，在开发人员完全确信不会出现错误之前，不会进行合并。
我个人不把希望寄托在6月，但我认为至少也会在夏季完成，除非在测试过程中出了极大的问题。例如，出现一个需要几周时间来修复的关键错误，或者规范本身存在需要几个月时间来修复的漏洞。
难度炸弹被设置在6月，所以无论届时是否进行合并，都将进行一次硬分叉。
流传已久的错误观点
观点：「你这个白痴！开发团队会像过去一样拖延，早在数年前他们就应允合并了，但至今仍未兑现。」
首先是一些说明：现在仍未宣布正式的合并日期，此前也从来宣布过。一个本就不存在的最后期限，何来的拖延之说呢？
类似于「将在2018年转换为PoS」的说法来自于极端乐观的态度，并且低估了PoS设计的复杂性和从PoW到PoS的安全过渡的复杂性。此前开发者所做的工作相当于部分完成了CasperFFG规范，但它最终被废止了。现状已经存在很多不同了：
观点：加密货币和NFT的税收漏洞可能很快结束:金色财经报道，加密货币税务报告软件CoinLedger联合创始人兼首席执行官David Kemmerer发文表示，多年来，加密货币和NFT投资者利用清洗销售来节省数千美元的税收。然而，这个税收漏洞可能会在不久的将来结束。目前，拜登政府的预算方案包含一项条款，将清洗销售规则扩大到加密货币和NFTs，并限制加密货币投资者要求资本损失的能力。[2023/7/5 22:18:43]
经过多年的研究、对潜在的攻击方向进行分析，现在拥有一个完整的协议规范。
客户端已经实现，现在只差测试尚未进行。
合并时所有人都在工作，除了合并外没有其他工作。合并所需的必要步骤都已完成。这甚至不是「他们已经完成了像EIP1559这样复杂的内容，所以现在可以把更多的注意力集中在合并上」，而是：「他们把所有的注意力都集中在合并上」。不可能会出现这种状况：因为开发者需从事其他内容的工作而导致合并再次被推迟。在合并完成之前，他们没有其他事情可以做。
自2020年12月以来，PoS实际上正在以信标链的形式运行。这意味着以太坊的PoS已经在生产环境中进行了一年多的测试，目前有超过1000万ETH在运行。它只是还没有为执行层生产区块而已。
观点：「数以百万计的质押ETH将在解锁的那一刻崩盘。」?
可以肯定的是，会有大量的锁仓者想要最终获利，尤其是那些在32个ETH仅价值1万美元时就锁定了ETH的人。但从一角度来看，还有很多需要考虑的问题。
合并并不会解锁任何ETH。解锁将在合并后的第一次硬分叉中进行，可能是6-8个月后。这意味着数个月内都将没有PoW方式增发的ETH被抛售，也没有PoS增发的ETH进入流通。
就像存ETH要排队一样，取ETH也要排队。假设发生大规模抛售事件，每个人都将处于排队之中，以每天1125名的速度依次解锁。所以不存在"开闸放水"的时刻。每个人解冻都需要一年多的时间，一年的时间里，每天有约38000个ETH进入流通领域。
今日恐慌与贪婪指数为52，贪婪程度有所下降:金色财经报道，今日恐慌与贪婪指数为52（昨日为63），贪婪程度较昨日有所下降，等级仍为贪婪。
注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）。[2023/4/20 14:15:04]
合并后，验证者也将开始收到费用奖励，有预估表明收益率或将翻倍。现在有成千上万的人在排队等待进入质押。他们既然可以接受5%的ETH收益率，我不认为他们会在收益率变成10%的时候放弃存入。
到目前为止，抵押所涉及的最大风险是合并本身。一些灾难性的事情可能会导致合并出错，尽管存在这种风险、尽管ETH被锁定到一个未知的未来日期，但人们已经锁定他们的ETH一年多了。有多少人或机构还愿意袖手旁观、等待这种风险消失后再进入呢？
抵押者退出就意味着更少的验证者，这意味着对不退出的抵押者有更高的奖励。这也意味着更能激励其他之前未投资的人开始投资......
当然，这是加密世界，让加密归于加密。合并将带来兴奋和波动，可能会出现「sellthenews」的跌幅，谁又知道呢？我不会假装预知未来，但在我看来，更多的ETH可能会流入、而不是流出锁仓。
观点：「如果PoS这么好，Ethereum为什么不从一开始就这样做呢？」
PoW很容易概念化并实现，PoS则不然。当我们回到2014年，PoS尚是一个仍在研究的理论概念，只有一些区块链实施了它的某种特定版本。
在考虑实施PoS之前，需要从研究角度解决一些基本问题。
没有放之四海而皆准的PoS。每个PoS区块链都有自己的PoS规范，在各方面都有优缺点，所以这并非是「这个链做到了，为什么Ethereum不能做同样的事情」这样简单。
以一个PoW链作为开始，让任何人都可以在无需许可的条件下开采crypto，这让crypto的分发机制比那些最初就是PoS的链要好得多。因为那些链从最初就是PoS，这样必须决定如何分配初始crypto，而不是无需许可的分发Crypto。
比特币市值占比为40.2%:金色财经报道，据CoinGecko数据显示，当前加密货币总市值为1.1万亿美元，24小时跌幅达0.2%，24小时交易量为527.37亿美元，当前比特币市值占比为40.2%，以太坊市值占比为17.4%。[2023/2/26 12:29:35]
Ethereum存在预挖、预售，但经过多年的换手，现在已经稀释到一半左右，使其分布更接近BTC的分布。所以在2022年，当ETH作为流动性极强且易于获得的资产时，这并不是什么大问题。
观点：「这实际上只是在多年努力后最后一次坑害矿工的伎俩。」
从第一天起，PoS就是最终的目标，每个人在挖矿时都知道它早晚有一天会结束。这里并没有什么不公正的事情发生。
经济因素胜过任何形式的矿工对链的忠诚度。你可以把一条链看作是一个企业，把矿工看作是雇员。
矿工/雇员已经为他们提供的服务获得了区块奖励。工资由雇主支出，它来自于稀释现有持币者的价值。
矿工流向提供奖励最高的链，如果有另一个可由GPU开采的crypto可以提供更多的奖励，大多数矿工会立即抛弃Ethereum。
类似地，如果验证者能够以更低的价格完成它所需要的服务，那么Ethereum将支付更少的费用。
这并不完全是排他性的。矿工也可以ETH的持有者，以及区块链的使用者。没有什么能阻止他们成为抵押者并获取抵押奖励。
观点：「如果挖矿没有花费现实世界的能源，则这枚crypto就不再具有内在价值。」
我不太相信这种说法。反复计算哈希值直到找到一个符合任意要求的哈希值，这并没有什么神奇之处。我的意思是，PoW的区块链其工作是通过解密来完成的，但这并不意味着解密本身就能为世界带来价值。提高一个Crypto的挖矿难度并不会神奇地让每个人都变得更富有，它只会让挖矿的利润降低。
在我看来，一个币的价值最终来自于供给和需求，而需求来自于区块空间的价值。无论ETH是由矿工还是锁仓者生产的，人们都需要ETH来购买区块空间。当然，矿工越多，安全性/去中心化程度越高，这进一步增加了区块空间的价值主张，这是一个正反馈循环，但反馈循环也存在于PoS的Ethereum中，它也同样酷。
以太坊总供应量较合并时再次增加:12月2日消息，据ultrasound.money数据显示，以太坊总供应量在合并后78天再次出现增加的情况。从以太坊转向PoS并降低区块奖励以来，增发量曾于10月8日达到12406.81枚的高峰，此后便一路下跌，总供应量的减少于11月17日达到了-6188.55枚的高峰。目前以太坊总供应量已重新出现增加的情况，当前供应量较合并时已增加约699枚。[2022/12/3 21:19:03]
观点：「PoS是中心化的不二法门。」
PoS与PoW基本相同，但又存在差异。「更好」或「更坏」只取决于你的看法。在我看来，PoW实际上只是PoS的额外步骤。
Ethereum作为一个社区高度重视去中心化，任何潜在的中心化趋势都会被研究团队注意到并提出缓解的方法，即使是以其他重要的东西为代价，就比如可扩展性。
尽管目前存在一些缺点，但去中心化是一个缓慢的过程，我们还没有到那一步。目前有许多中心化的拐杖从长远来看是需要消失的。我个人认为，想出一大堆东西来解决某个问题比「放弃并说因为某问题而不能做」要吸引人得多。
Ethereum的PoS有一些有趣的设计经常被忽视。单个验证器瘫痪、捣乱或直接攻击网络都不会受到很严重的惩罚。而一千个验证器同时这样做则会受到更严重的惩罚。
这意味着，如果你是一个拥有数千个验证者的大型企业，为了你自己的利益，应该把它们去中心化，避免使用云主机、使用不同的客户端等等。当然，资本仍然是集中的，但至少故障点是去中心化的，这对网络的整体健康是有利的。
与依靠中心化摊销成本的大型矿业相比，通过能源更容易发现PoW挖矿并被当局关停。在全世界范围内移动采矿设备是很难的，但锁仓则不需要，不需要消费级设备以外的任何额外硬件。
观点：「PoS实际上就是『越有钱赚得越多』。」
是的。不幸的是，我们生活在一个财富高度不平等的世界。blockchain并不能解决这个问题。
可这也是PoW的真实情况。谁有钱谁就可以买更多的矿机、赚更多的钱。在矿业，投资回报率也在随着规模经济的发展而变得更好。集中式的采矿作业可以获得更好的硬件折扣、并搬到电力便宜的地方。独立小矿工在现实中根本无法与之竞争。有了PoS，每个人都能按比例获得相同的收益，无论他们的股份是10美元还是1000万美元。
它可能是中心化，但那些大的采矿业务没有理由攻击网络并削弱它，因为他们在基础设施上投入了数百万美元。所以……或许你对大型中心化主体的存在没有意见，只是对他们在网络中存在巨大利益而不满？
观点：「存款被动产生利息，这是在无中生有地印钱？这简直就是中央银行和法币的翻版！」
验证者仍在进行着「工作」：创建区块和验证其他区块。只是这些工作完全由blockchain达成共识所需的实际有用的工作组成，而不是一遍又一遍地计算哈希值。
这并不是真正的"凭空印出的免费的钱"，这些资金仍然有成本，它们只是比能源账单更抽象、更不直观而已。他主要存在于下面几个成本：
机会成本：如果另一项投资能给你带来更好的收益，为什么还要？
流动性差：从你存款的那一刻起资金就被锁定了。你需要排队等待你的验证器激活，而当你取款时，又要排队才能取回。
固有风险：这仍然是一个相当新事物，可能会出现问题：一个关键错误、网络被攻击、你的抵押物受损等等。
波动性：这仍然是一种不稳定的资产，如果你以本国法币计价，那么使用一种可能一夜之间下跌30%的资产来获取5%的收益率并不是那么好。
维护：验证者需要维护验证器、更新软件等，以此来确保100%的正常运行时间。
这就是它有趣的地方：越多的锁仓者、每人的奖励就越低。这也意味着所有成本都将交由市场本身定价。如果质押收益率太低，那么奖励就不能证明成本的合理性，人们就会撤出并投资于其他地方，这一举动会使收益率回升。同样，如果收益率太高，也会吸引更多的资本使收益回落。
就通货膨胀而言。假设市场认为5%是理想的收益率，其中3%来自增发。这样算下来，每年大约有3000万个ETH被抵押，将发行90万个新ETH。在总供应量为1.2亿ETH的情况下，通货膨胀率为0.75%。只要Gas费用高于23gwei，EIP1559燃烧的ETH就将超过这一数量。我要强调的是，Ethereum很快就会成为一种带有收益的通缩资产。
「ETH一直没有供应上限，且他们一直在改变货币政策。」
多年来，Ethereum的目标一直是「确保网络安全的最低可行发行量」，将网络安全置于控制供应上限之上。对货币政策的任何更新都没有增加供应通货膨胀。从第一天起低通胀率就一直是目标。
一旦EIP1559的燃烧率与发行率相匹配，就会有一个作为有效供应上限的平衡点——再次由市场力量决定对Ethereum区块空间的估值。
并不存在一个"Ethereum中央银行"任意调整利率并向亲信印钞。市场本身决定了有多少通货膨胀/通货紧缩，并不存在一个可以像中央银行控制法币通货膨胀率那样的实体控制Ethereum。
观点：「巨鲸有足够的钱来接管和改变游戏规则，并打击诚实的锁仓者。」
不，Ethereum没有任何形式的链上治理。
协议更新是社区的努力，你不需要锁仓ETH来提出不良的提案、参与协议更新。
这一过程与PoW完全相同。即使你拥有99%的算力，你也不能在没有私钥的情况下进行无效的交易、窃取他人资产、改变协议规则，或者除了重组区块之外真的做些什么。1%的诚实节点将拒绝任何不遵守规则的区块，你将在一个无效的/无用的链上挖矿。现在把「哈希算力/挖矿」换成「质押金额/锁仓」，PoS也是如此。不过不同的是，被发现重组区块的人将被销毁他们的整个权益，而链不能完全摧毁采矿机。
简单地说，这涉及到大量的ETH。在合并之前高达1000万计数的ETH，约合300亿美元。锁仓的ETH数额和ETH的价值预计都会上升，所以攻击变得越来越不可能，因为做一次攻击所涉及的经济成本太高了。而且如果攻击来自外部行为者，他能够获得这么多ETH就是很荒谬的，你在哪里能买到1000万ETH来拥有51%的股份？
观点：「32个ETH太多了，普通人没有这么多钱。」
我同意这是一个很大的问题。之所以有这么高的数字，是因为它必须落在一个技术的平衡点上：它必须低到有充足的验证者来保证链的安全，但又要高到避免验证者太多以使链的开销膨胀。
从技术角度来看，有一大问题涉及到32ETH，当时32ETH价值约7000美元。2017年的早期曾有人甚至建议最低超过1000ETH。
值得庆幸的是，就像矿池的存在一样，也有锁仓池，允许用户以小金额参与锁仓。这归功于像RocketPool、SecretSharedValidators这些使用智能合约的无许可、去中心化的非托管协议。而且由于上面提到的二次惩罚，我相信从长远来看，去中心化的锁仓操作会比中心化的要好。像RocketPool这样的协议最好被看作是基础锁仓的高级抽象，而不是"只是一个锁仓池"。
观点：「PoS还没有被证明，而我们知道PoW是有效的。」
这实际上是完全公正，显然我们无法真正的反驳这一点，只有时间会证明。只是我认为在Ethereum正在转向PoS的背景下，这是无关的。如果你不相信它，就不要参与/投资它。我个人相信一个长期可持续的PoSEthereum，但即使如此，我也乐于见到bitcoin继续沿用它的PoW。
这都是我们一生中伟大的crypto实验的一部分。PoSEthereum要么只是一阵风，失败直至默默无闻，要么将成功地创造出能够超越人类的怪物般的强大网络。
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