今日早间，加密货币分析师Otteroooo于个人推特发布了一篇关于CeFi巨头BlockFi资金状况的详尽调查，得出结论称BlockFi很有可能也将陷入流动性危机，原因是该平台已在Celsius、三箭资本、SEC?罚款等一连串事件中损失巨额资金。
以下为Otteroooo的调查详情，由Odaily星球日报编译。
调查结论：
BlockFi将在2022年底遭遇流动性危机。
BlockFi在2022年间已经损失巨额资金。
全文共有五个部分：
Celsius的连带影响；
三箭资本的崩盘；
BlockFi的错误押注；
SEC的罚款；
BlockFi的应对策略。
Part1：Celsius的连带影响
在Celsius出现了流动性问题甚至面临重组之后，其他CeFi平台的用户也受到惊吓，恐慌情绪驱使下，大量用户宁可放弃收益也要尽快从中心化平台中赎回自己的资产。
Cardano开发公司：ADA在任何情况下都不应被SEC归类为证券:6月9日消息，Cardano 开发公司 IOG 针对 SEC 将 ADA 归类为证券一事发布回应表示，该指控包含许多事实不准确之处，在任何情况下 ADA 都不应被 SEC 归类为证券，了解去中心化区块链的运作方式是制定负责任立法的基本组成部分，这些指控不会对 IOG 的运营产生影响。[2023/6/9 21:26:12]
仅在今天一天，我们就看到了2000?BTC?和5000?ETH?流出BlockFi?钱包。
注意，这仅仅是一天的流出。
想想我之前曾说过的，流动性危机将会是一场反向的懦夫游戏，用户应该想清楚自己现在该做什么。
而对于BlockFi来说，这却是他们即将面临的最大挑战。
Part2：三箭资本的崩盘
三箭资本是加密货币领域规模最大的对冲基金之一，该平台却在几天之内陷入了存亡危机之中。三箭的联合创始人?SuZhu最近的声明是“我们正在与有关方面进行沟通，并全力致力于解决问题”，这基本可以理解为破产信号。
衍生品DEX项目RabbitX将向早期交易用户发放空投，快照将于6月30日结束:6月2日消息，去中心化永续合约交易平台?RabbitX 宣布将向早期交易者提供第二轮空投奖励，快照将于 6 月 30 日结束。据悉，RabbitX 是 Starknet 去中心化永续合约和衍生品交易所，允许用户在多个不同市场交易永续合约，即时确认且零手续费。[2023/6/2 11:53:50]
三箭资本的运作方式是，他们会从一些规模较大的CeFi机构借入资金，然后再投向市场，简单来说就是用借来的钱去押注。当押注方向正确时，加杠杆的模式会极大地放大三箭资本的收益，但如果押注的方向出了错，问题也会急剧恶化。
这里有一个例子，一些向三箭资本借出了资金的机构已无法取回自己的钱。
当三箭资本资不抵债时，它也无法再去偿还来自于CeFi机构的贷款，这就是BlockFi与该故事的联系。当被市场问及BlockFi是否曾放贷给三箭资本时，该机构是这么回应的：“我们的政策是不评论某个组织是否是BlockFi的客户。我们可以确认，我们在整个业务流动中一直保持着严格、谨慎和主动的风险管理方法，包括去管理任何单个客户可能带来的风险。”
Euler Finance被盗资金已全部归还:金色财经报道，DeFi借贷协议Euler Finance发推特，已经协商谈判成功，3月13日从协议中盗取的所有可收回资金现已被攻击者成功归还，因为攻击者做了正确的事情并归还了资金，基金会发起的100万美元悬赏活动将不再接受新信息，详细信息将于明天发布。[2023/4/4 13:43:27]
基本是说了等于没说。
这是一个非常愚蠢的回答，因为该平台的信誉正在随着传言而流失，用户也被恐慌情绪所笼罩，任何一位聪明的CEO这时候都知道这时候应该去用明确的表态来安抚用户，但BlockFi却选择了保持沉默。
这一声明无疑在继续放大市场的疑虑，用户或许会去猜测BlockFi保持沉默的原因是他们知道说出真相的后果会更加严重。
就我个人的猜测，BlockFi大概率已经把属于用户的资金借给了三箭资本，可以说就是再也无法收回了。
Part3：BlockFi的错误押注
CFTC委员：鼓励进行加密行业进行举报，此类举报在执法方面发挥着关键作用:11月19日消息，商品期货交易委员会（CFTC）委员Kristin Johnson敦促加密行业的告密者在FTX集团破产后挺身而出，称告密者因其帮助此前已收到数百万美元。
Kristin Johnson表示，举报者将获得匿名，并补充说，鉴于一些加密世界的不透明性，此类举报在执法方面发挥着关键作用。（彭博社）[2022/11/19 22:06:47]
抛开一些外部连带影响，BlockFi自己的市场判断也出现了错误。
BlockFi是GBTC的第二大持有机构，GBTC是一种由灰度发行的是一种“名义上可与BTC一一对应”的传统型金融产品，主要服务于传统金融行业的大资金。
依照现在1BTC=1.36GBTC的价格计算，这里有着一个非常明显的套利机会，BTC持有者可以将自己的1BTC换为1.36GBTC，待二者恢复平价再换回，从而获取36%的币本位收益。
Peter Schiff接受以比特币出售旗下银行:7月10日消息，当被问及是否接受以比特币出售陷入困境的Euro Pacific International Bank时，黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff给出了肯定的回答。Schiff解释说，尽管他不喜欢加密货币，但如果这样的交易得到监管机构的批准，他会同意。Schiff试图以此论证他的立场：对他来说，最重要的是保护银行的客户。
此前消息，Peter Schiff表示，他将争取出售他在波多黎各建立的Euro Pacific International Bank。（U.Today）[2022/7/10 2:02:48]
这一切听起来都很美好，只不过却有一个小问题，那就是GBTC是只“貔貅”……由于GBTC是一种传统型金融产品，因此其会受到美国证券交易委员会的监管，SEC只允许将BTC存入信托以换取GBTC，但不允许拿GBTC去赎回BTC……这是一条单行通道。
为了实现自由赎回的功能，GBTC必须变成为另一种形式的金融产品，对此灰度一直在对SEC进行游说，但截至目前没有任何进展。
因此，对于BlockFi来说摆脱GBTC只有两条路，一是抛售GBTC，二是等待SEC的态度改变，把GBTC的定位调整为现货ETF，进而开放赎回。显然这两条路都不好走。
第一条路，由于GBTC有着很大的折价，现在出售只能拿回71%价值的BTC；第二条路，如果你有充足的时间，这显然是个理想的选择，但在面临即将到来的流动性危机时，BlockFi却根本等不起，因为用户现在就想撤出资金，而不是去等一个根本看不到进展的事件。
所以摆在BlockFi面前的只有一条路——抛售GBTC，而这么做意味着该平台将进一步损失用户资金。
事实就是，BlockFi豪了一把，他们在GBTC变成现货ETF之前不会出现流动性危机，但随着?Terra、Celsius、三箭等一连串事件的发生，现在看起来他们似乎是要输了。
Part4：SEC的罚款
今年，BlockFi曾因在未经注册的情况下向约60万名投资者兜售加密货币借贷产品，招来了SEC和32个州的指控，最终的结果是BlockFi同意支付1亿美元的罚金来化解诉讼。这又是一笔相当大的资产损失。
就在前两天，BlockFi又宣布了将向爱荷华州支付另一笔94.3万美元的和解金，有趣的是，BlockFi是用分期付款的方式来支付这笔“小额”罚款的。为什么这么大一家机构还需要分期付款呢？这不禁引人深思。
总结一下，现在的情况就是BlockFi的资金被困在了GBTC里，收不回对三箭资本的放贷，与SEC和解又花了1亿多美元，大多数用户都在急着撤资……
此外，还有一些未经证实的传闻。
6月7日有媒体报道BlockFi正在进行新一轮的融资，但与上一轮相比其估值已经从30亿美元降到了10亿美元，我从其他一些消息源处得知，目前该轮融资只获得了5000-8000万美元的出资承诺……还不够支付第一笔罚金的，许多投资人都被他们离谱的经营数据给吓到了。
注意，这件事发生在Celsius出事之前！
Part5：BlockFi的应对策略
那么，面对现在的局面，BlockFi打算怎么做呢？以下是5种常见的策略。
第一招是拖延时间，找各种借口来延缓用户提款的速度。
昨天，BlockFi刚刚宣布下周一将不会营业，因为要纪念美国六月节假期……你懂的。
第二招，在事态彻底失控之前修改服务条款，把描述修改的更利于公司。
6月15日，BlockFi曾发布过一篇文章，以回应用户对于该平台资产风险的质疑。有意思的是，这篇文章虽然发表于6月15日，但如果你通读了文章，会发现所有的数据计算都选择了基于3月31日，这可能是因为BlockFi还没完成第二季度的审计，也可能是因为他们不想暴露3月31日之后的账面损失。
最大的问题在于，3月31日的比特币价格是45528美元。
也许是时候去记下BlockFi当前的服务条款内容了。
第三招，削减开支，现在每一分钱都很关键。
事实上，数天之前已有BlockFi将裁员20%的消息传出。
第四招，凑巧出个什么故障，可以是技术原因，也可以是KYC原因，反正不能让用户顺畅提款。
实际上，他们也确实是用尽了以上手段。
第五招，混淆市场声音，通过各种信息扰乱分析、调查的难度，所以你能想象我整理出这篇文章难度有多大。
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。